국신증권은 이위안통신(603236.SH)에 대해 물리 AI 기반의 엣지 컴퓨팅 확장과 전장 및 엣지 AI 솔루션 출하 증가에 힘입어 성장이 가속화될 것으로 평가하며 투자의견 시장수익률 상회와 목표가 112.6~117.9위안을 제시했다.
동사의 2026년 상반기 매출액은 152.59억 위안으로 전년 동기 대비 32.16% 증가했으며 순이익은 5.97억 위안으로 전년 동기 대비 27.29% 증가했다.
2분기 매출액은 85.10억 위안으로 전년 동기 대비 34.55% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 4.57억 위안으로 전년 동기 대비 77.13% 급증했다.
실적 개선의 요인은 글로벌 사물인터넷 수요 확대와 지속적인 제품 혁신 및 글로벌 서비스 체인 완성이다.
통신 모듈 및 안테나 사업을 바탕으로 전장, IoT 수직 솔루션, 엣지 AI 및 관련 솔루션 등 다각화된 사업 부문이 시너지를 내며 성장을 이끌었다.
동사는 글로벌 선도 IoT 종합 솔루션 공급업체로서 ‘1+N’ 전략을 통해 사업 구조를 고도화하고 있다.
기존의 단순 통신 모듈 공급에서 ‘통신+컴퓨팅+알고리즘+솔루션’을 아우르는 지능형 사물인터넷(AIoT)으로 진화했다.
특히 전장 분야에서는 스마트 콕핏, C-V2X(셀룰러 차량·사물 통신) 및 콕핏-자율주행 통합 솔루션을 완성차 업체 및 부품사에 공급하고 있으며, 엣지 AI 영역에서는 풀체인 AI 사업 포트폴리오를 구축해 제2의 성장 동력을 확보했다.
이에 따라 2026년 상반기 매출총이익률은 18.71%로 전년 동기 대비 1.0%p 상승했으며 순이익률은 3.91%를 기록했다.
사업 확장에 따라 판매, 관리, 재무, 연구개발(R&D) 등 투자를 통한 기술 장벽 강화가 지속적인 수익성 개선을 뒷받침하고 있다.
따라서, 2026~2028년 동사의 매출액은 각각 308.08억/380.52억/460.70억 위안으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 12.62억/15.43억/19.66억 위안을 기록할 전망이다.
| 구분 | 2026년 2분기 (단일) | 전년 동기 대비 증감률 | 2026년 1~2분기 (상반기) | 전년 동기 대비 증감률 |
| 매출액 | 85.10억 위안 | +34.55% | 152.59억 위안 | +32.16% |
| 순이익 / 지배주주 귀속 순이익 | 4.57억 위안 | +77.13% | 5.97억 위안 | +27.29% |
| 매출총이익률 | – | – | 18.71% | +1.00%p |
| 순이익률 | – | – | 3.91% | – |
| 구분 | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) | 2028년 (예상) |
| 매출액 (억 위안) | 308.08 | 380.52 | 460.70 |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 12.62 | 15.43 | 19.66 |
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