췬이증권은 강소형통광전자(600487.SH)의 실적이 큰 폭으로 증가할 것으로 전망하며 투자의견 매수를 유지했다.

2026년 1~3분기 동사의 지배주주 귀속 순이익은 59.7억~63.7억 위안으로 전년 동기 대비 151~168% 증가하고, 비경상 요인을 제외한 순이익은 59.4억~63.4억 위안으로 154~171% 증가할 것으로 예상된다.

3분기 지배주주 귀속 순이익은 약 28.2억~32.2억 위안으로 전년 동기 대비 270~322% 증가, 전분기 대비 42~61% 증가할 것으로 예상돼 시장 예상치에 부합했다.

3분기 동사는 인공지능의 급격한 발전과 데이터센터 자본 지출의 지속적인 확대로 인해 광통신 시장 수요가 증가하고 가격이 상승함에 따라 광섬유 및 광케이블 사업의 매출총이익률이 추가로 상승했다.

또한 해양 사업 역시 이전 분기 대비 개선되면서 실적의 큰 폭 조정을 견인했고, 통신 시장 집단구매 가격도 높은 수준을 유지해 업계의 수급 긴축과 높은 수익성을 반영했다.

동사는 인공지능 분야에 적합한 저지연, 광스펙트럼, 저손실 특성을 지닌 공심 광섬유 핵심 기술에서 큰 진전을 이루었다.

국내 최초의 상용 중공심선 광케이블 노선을 성공적으로 개통한 데 이어 인공지능 첨단 광섬유 소재 연구개발 및 제조 센터의 증산 프로젝트를 가속화하고 있다.

초저손실 공심 광섬유, 다심 광섬유, 고성능 대역 다모 광섬유에 집중하고 있으며 2026년 내 완공을 계획해 인공지능 분야의 생산력 인도 능력을 높일 것으로 기대된다.

2026~2028년 동사의 순이익은 각각 73.57억/91.46억/113.11억 위안으로 전년 대비 175/24/24% 증가할 것으로 예상된다.

같은 기간 EPS는 각각 2.98/3.71/4.59위안으로 예상되며 PER은 15/12/10배다.

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강소형통광전자(600487.SH) 광통신 수요 증가와 가격 상승, ‘매수’