카이위안증권은 루이지에네트워크(301165.SZ)에 대해 인터넷 데이터센터(IDC) 스위치 기반의 견고한 실적 성장과 차세대 기술 솔루션 경쟁력을 높이 평가하며 투자의견 매수를 유지했다.
동사의 2026년 3분기 누적 매출은 145.96억 위안으로 전년 동기 대비 36.66% 늘었으며, 지배주주 귀속 순이익은 10.81억 위안으로 58.87% 증가했다.
3분기 매출은 57.64억 위안으로 전년 동기 대비 42.98% 늘었고, 지배주주 귀속 순이익은 3.87억 위안으로 69.43% 증가해 가파른 성장세를 증명했다.
3분기 말 기준 재고자산은 90.97억 위안으로 3분기에만 34.83억 위안 늘어 원자재 선확보와 생산 규모 확대를 본격화하고 있다.
제품 및 기술 측면에서 동사는 400G, 800G 및 초고속 데이터센터 스위치 라인업을 확보했으며 128포트 800G 상자형 스위치로 고밀도 AI 컴퓨팅 네트워크 구축을 지원한다.
또한 AI-Fabric, AI-FlexiForce 등 지능형 컴퓨팅 센터 네트워크 솔루션을 출시해 대규모 GPU 클러스터 협업을 지원하고 있다.
WAIC 2026에서는 캐비닛급 아키텍처와 규모화 전달 능력을 집약한 초노드 전체 캐비닛 실물 시연을 선보였다.
동사는 51.2T CPO 스위치 상업용 상호 연결 솔루션을 발표했으며 LPO, NPO, CPO를 아우르는 전 기술 경로 포트폴리오를 구축해 AI 및 클라우드 컴퓨팅에 초고속·저시연·저전력 광전 상호 연결 역량을 제공한다.
중장기적으로는 고성능 스위칭 장비와 차세대 초노드 교환 장비 라인업이 글로벌 AI 컴퓨팅 수요 확대와 맞물려 지속적인 성장을 주도할 전망이다.
2026~2028년 동사의 매출은 각각 226.59억/412.63억/523.8억 위안으로 전년 대비 58.3/82.1/26.9% 증가할 것으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 16.18억/32.91억/43.6억 위안으로 132.3/103.4/32.5% 증가할 전망이다.
같은 기간 EPS는 각각 1.45/2.95/3.91위안으로 예상되며 PER은 56.4/27.7/20.9배다.
| 구분 | 2026년 3분기 (단일) | 전년 동기 대비 증감률 | 2026년 1~3분기 (누적) | 전년 동기 대비 증감률 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 57.64억 위안 | +42.98% | 145.96억 위안 | +36.66% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 3.87억 위안 | +69.43% | 10.81억 위안 | +58.87% |
| 구분 | 2026년 | 2027년 | 2028년 |
|---|---|---|---|
| 매출액 (억 위안) | 226.59 | 412.63 | 523.80 |
| 매출 증감률 | +58.3% | +82.1% | +26.9% |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 16.18 | 32.91 | 43.60 |
| 순이익 증감률 | +132.3% | +103.4% | +32.5% |
| EPS (위안) | 1.45 | 2.95 | 3.91 |
| PER (배) | 56.4 | 27.7 | 20.9 |