둥우증권은 아라시비전(688775.SH)의 글로벌 스마트 영상 시장에서의 선도적 위치와 다각화된 제품 라인업에 주목하며 투자의견 ‘비중확대’를 제시했다.

2026년 상반기 동사의 매출은 55.2억 위안으로 전년 동기 대비 50.3% 증가했다.

동사는 전장 이미지, 손떨림 방지 및 AI 영상 처리 기술을 기반으로 하드웨어, 영상 알고리즘, 클라우드 서비스를 아우르는 비즈니스 생태계를 구축했다.

제품 포트폴리오는 X시리즈 전장 카메라, GO시리즈 엄지 카메라, Ace시리즈 액션 카메라, 루나 울트라 짐벌 카메라, 안티그래비티 전장 드론을 비롯해 전문가용 스마트 영상 장비와 액세서리를 포함한다.

IDC에 따르면 2026년 1분기 전 세계 휴대용 스마트 카메라 출하량은 414만 대로 전년 동기 대비 33% 증가했고, 매출액은 105억 위안을 넘어 전년 동기 대비 20% 증가했으며, 2030년 전 세계 출하량은 4,000만 대를 넘어설 것으로 예상된다.

동사는 전장 이미지 기술을 바탕으로 차별화된 진입장벽을 구축하고 멀티 제품 라인업을 통한 엇갈린 경쟁을 실현하고 있다.

2025년 동사의 전장 카메라 출하량 비중은 약 66%, 엄지 카메라 매출액 비중은 57%에 달해 모두 세계 1위를 차지했으며, 2026년 1분기 전장 카메라 매출액 시장점유율은 71%로 상승했다.

2026년 출시된 루나 울트라 짐벌 카메라는 초도 물량이 24시간도 되지 않아 완판되며 전장 카메라와 엄지 카메라를 잇는 세 번째 벤치마크 제품군이 될 것으로 기대된다.

2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 3.16억/10.04억/16.85억 위안으로 전년 대비 -66.0/218.3/67.8% 증감할 것으로 예상된다.

같은 기간 EPS는 각각 0.79/2.5/4.2위안으로 예상되며 PER은 113.2/35.6/21.2배다.

구분	2026년 상반기	전년 동기 대비 증감률
매출액	55.2억 위안	+50.3%

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아라시비전(688775.SH) 글로벌 스마트 영상 신제품 호조 ‘비중확대’