광파증권은 아오스캉테크(002913.SZ)에 대해 고정밀 PCB 분야의 다년간 업력을 바탕으로 한 제품 구조 고도화와 AI 및 자동차 전장 부문의 성장성을 높이 평가하며 투자의견 ‘매수’와 목표가 102.06위안을 제시했다.
동사는 단면·양면 및 다층판을 주력으로 데이터센터, 서버, 자동차 전자, 통신 분야 등에 공급하며 2026년 상반기 매출 29.87억 위안을 기록해 전년 동기 대비 16.45% 성장했다.
다만 원재료 구매 비용 상승으로 인해 수익성은 단계적인 압박을 받았으나 제품 구조 고도화에 힘입어 안정적인 성장이 기대된다.
AI 서버 출하량 증가와 루빈 시리즈, 구글 TPU V7, AWS 트레이닝3 등 주요 제품의 기술 업그레이드로 AI 서버 PCB는 양적·질적 동반 성장 기회를 맞이하고 있다.
또한 신에너지차 판매 확대로 고성장 중인 자동차 전장 PCB는 고기능성 자율주행 영역으로 수요가 집중되고 있으며 엄격한 공급망 진입 장벽이 강력한 해자로 작용한다.
동사는 서버, AI PC, 자동차 전장 부문에서 우수한 고객 기반을 확보했으며 후난성, 광둥성, 태국 등 3대 생산 거점을 구축해 통합 설계 및 다양한 지역 제조를 통한 생산 효율성을 극대화하고 있다.
특히 시전전기를 통한 스마트 제조 시스템 도입으로 생산 효율성을 대폭 끌어올리며 글로벌 생산능력을 확장하고 있다.
| 구분 | 2026년(E) | 2027년(E) | 2028년(E) |
| 지배주주 귀속 순이익 | 5.08억 위안 | 12.96억 위안 | 16.61억 위안 |
| EPS | 1.60위안 | 4.08위안 | 5.23위안 |
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