타이핑양증권은 화샤은행(600015.SH)의 매출 성장세 회복과 기업 대출 중심의 자산 확장을 긍정적으로 평가하며 투자의견을 ‘비중확대’로 상향 조정했다.
2026년 상반기 동사의 매출은 513.08억 위안으로 전년 동기 대비 12.71% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 93.65억 위안으로 전년 동기 대비 18.35% 감소했다.
상반기 말 기준 부실대출률은 1.5%로 전년 말 대비 0.05%p 하락했고, 충당금 적립률은 144.8%로 1.5%p 상승했다.
순이자이익은 345.58억 위안으로 전년 동기 대비 13.03% 증가하며 전체 매출의 67.35%를 차지했다. 비이자이익은 167.5억 위안으로 12.06% 증가했다.
신용 및 기타 자산 감가 손실은 235.99억 위안으로 58.49% 증가했으며, 이 중 대출 감가 손실이 206.47억 위안으로 66.17% 급증해 부실 충당을 위한 충당금 적립을 강화했다.
| 2026년 상반기 주요 실적 및 자산 지표 | 금액 / 비율 | 증감률 / 변동 폭 |
| 매출액 | 513.08억 위안 | 12.71% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 93.65억 위안 | -18.35% |
| 순이자이익 | 345.58억 위안 | 13.03% |
| 비이자이익 | 167.5억 위안 | 12.06% |
| 신용 및 기타 자산 감가 손실 | 235.99억 위안 | 58.49% |
| 대출 감가 손실 | 206.47억 위안 | 66.17% |
| 부실대출률 | 1.5% | -0.05%p |
| 충당금 적립률 | 144.8% | 1.5%p |
상반기 말 기준 총자산과 총부채는 전년 말 대비 각각 5.23%, 5.6% 증가했다. 대출 잔액과 예금 잔액은 각각 7.92%, 7.86% 늘었다.
대출 구조 면에서는 기업 대출 비중이 72.83%로 전년 말 대비 3.88%p 상승하며 성장을 견인했으나, 개인 대출 비중은 23.5%로 3.72%p 축소됐다.
임대 및 비즈니스 서비스업, 수리·환경·공공시설 관리업, 제조업 대출이 자산 확장을 주도했다.
자산수익률 하락폭보다 부채비율 하락폭이 커지면서 순이자마진(NIM)은 1.59%로 전년 동기 대비 0.05%p 개선됐다.
기업 대출 부실률은 1.13%로 전년 말 대비 0.29%p 하락했으나, 개인 대출 부실률은 2.85%로 0.74%p 상승해 주요 관리 대상으로 떠올랐다.
| 자산 및 부문별 대출·부실률 지표 | 비율 / 잔액 | 변동 폭 |
| 총자산 증가율 | – | 5.23% |
| 총부채 증가율 | – | 5.6% |
| 대출 잔액 증가율 | – | 7.92% |
| 예금 잔액 증가율 | – | 7.86% |
| 기업 대출 비중 | 72.83% | 3.88%p |
| 개인 대출 비중 | 23.5% | -3.72%p |
| 순이자마진(NIM) | 1.59% | 0.05%p |
| 기업 대출 부실률 | 1.13% | -0.29%p |
| 개인 대출 부실률 | 2.85% | 0.74%p |
2026~2028년 동사의 매출은 각각 985.07억, 1,036.53억, 1,081.45억 위안, 지배주주 귀속 순이익은 253.35억, 262.53억, 272.85억 위안으로 예상된다.
| 연도별 실적 전망 | 매출액 (억 위안) | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) |
| 2026년(E) | 985.07 | 253.35 |
| 2027년(E) | 1,036.53 | 262.53 |
| 2028년(E) | 1,081.45 | 272.85 |
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