화신증권은 성란테크(300843.SZ)에 대해 고속 백플레인 연결기 및 액체냉각 사업의 기술 경쟁력 강화 및 실적 성장세를 높이 평가하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
성란테크는 글로벌 AI 서버 및 데이터센터 수요 급증에 힘입어 고속 연결기 시장에서 독보적 입지를 구축하고 있다.
성란테크의 2026년 상반기 데이터통신 사업 매출은 1.06억 위안으로 전년 동기 대비 105% 대폭 증가하며 핵심 성장 동력으로 자리 잡았다.
AI 대모델 파라미터 증가와 네트워크 고속화에 발맞춰 224G 고속 백플레인 연결기, MCIO, 슬림 SAS 등 차세대 솔루션을 성공적으로 공급 중이다.
사업부별로는 데이터통신 부문에서 Molex Inception 공식 라이선스를 확보한 224G 백플레인 상호연결 기술을 기반으로 국산 대체 수요를 흡수하고 있다.
해당 기술은 448G로의 확장성을 갖췄으며, 국내 핵심 고객사의 차세대 마이크로 서버 하반기 인도를 시작으로 본격적인 실적 성장을 견인할 전망이다.
신규 성장 축인 액체냉각 사업부 역시 UQD, 액냉판, 파이프 등 핵심 부품의 자체 개발을 완료했다.
대만 주요 냉각 업체들과 협력을 진행 중이며 일부 고객사로부터 소량 주문을 수주받아 상업화 단계에 진입한 상황이다.
| 실적 항목 | 2026년 (전망) | 2027년 (전망) | 2028년 (전망) |
|---|---|---|---|
| 매출액 (억 위안) | 25.35 (45.6%) | 51.19 (101.9%) | 71.79 (40.2%) |
| 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 2.45 (118.8%) | 7.30 (198.2%) | 11.66 (59.7%) |
| EPS (위안) | 1.44 | 4.30 | 6.87 |
| PER (배) | 83 | 28 | 17 |
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