A500 C300 초상사구(001979.SZ) 핵심 도시 중심 정밀 투자 전략, ‘매수’

타이핑양증권은 초상사구(001979.SZ)에 대해 핵심 도시 중심의 정밀 투자 전략을 높이 평가하며 투자의견 ‘매수‘를 유지했다.

초상사구(001979.SZ)의 2026년 상반기 주요 실적 수치는 다음과 같다.

준공 및 인도 면적 증가로 실적 규모는 성장했으나, 마진율 하락과 투자순수익의 적자 전환(-4.23억 위안) 및 매출총이익률 하락이 순이익 감소를 이끈 주된 요인으로 분석됐다.

주력 사업인 부동산 개발 사업은 뛰어난 판매 방어력을 보이며 차별화된 실적을 거두었다.

토지 취득 사업 부문은 ‘핵심 10대 도시’에 전체 투자의 100% 가까이를 집중하며 양질의 프로젝트를 확보했다.

상반기 취득한 신규 토지 중 베이징과 상하이 등 1선 도시 비중이 37%에 달했으며, 총 토지초상사구(001979.SZ) 핵심도시 집중 투자 효과 매수

타이핑양증권은 초상사구(001979.SZ)에 대해 핵심 도시 중심의 정밀 투자 전략을 높이 평가하며 투자의견 매수를 유지했다.

초상사구의 2026년 상반기 매출은 547.84억 위안으로 전년 동기 대비 6.41% 증가했으나, 지배주주 귀속 순이익은 5.28억 위안으로 63.54% 감소했다.

준공 및 인도 면적 증가로 실적 규모는 성장했으나, 마진율 하락과 투자순수익의 적자 전환 및 매출총이익률 하락이 순이익 감소를 이끈 주된 요인으로 분석됐다.

주력사업인 부동산 개발 사업은 뛰어난 판매 방어력을 보이며 업계 전반의 부진 속에서도 차별화된 실적을 거두었다.

토지 취득 사업부문은 베이징과 상하이 등 핵심 도시 중심의 정밀 투자 전략을 펼쳤다.

초상사구는 재무 측면에서도 정부가 제정한 3대 채무 레드라인 기준 중 녹색 등급을 지키며 상반기 종합 조달비용을 2.61%까지 낮추었다.

추가로 재무 표준화 작업을 통해 고금리 대출 정리를 가속화했고 저금리 부동산 대출을 유치했다.

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