중항증권은 해외 사업의 고속 성장과 풍부한 수주 잔고를 바탕으로 구이저우항공기술(688239.SH)에 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

2026년 상반기 동사의 매출은 11.96억 위안으로 전년 동기 대비 30.87% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 1.17억 위안으로 29.68% 증가했다.

매출총이익률은 27.92%로 전년 동기 대비 1.3%p 상승했고, 순이익률은 9.64%로 0.64%p 하락했다.

2분기 매출은 6.65억 위안으로 전년 동기 대비 35.16% 증가해 상장 이후 최고 분기 실적을 기록했고, 지배주주 귀속 순이익은 0.61억 위안으로 29.79% 증가했다.

지역별로는 해외 매출이 6.45억 위안으로 전년 동기 대비 57.89% 증가해 전체 매출의 53.92%를 차지하며 실적 성장을 견인했다.

내수 매출은 5.51억 위안으로 9.04% 증가했다.

제품별로는 핵심 사업인 항공 단조품 매출이 8.37억 위안으로 전년 동기 대비 21.49% 증가했고, 가스터빈 단조품 매출은 2.24억 위안으로 277.59% 급증했다.

반면 우주 단조품 매출은 0.22억 위안으로 68.77% 감소했고, 기타 고성능 장비 단조품 매출 역시 0.22억 위안으로 19.81% 감소했다.

상반기 말 기준 동사의 수주 잔고는 일반 주문 35.15억 위안과 장기 공급 계약 주문 53.61억 위안으로, 총 88.76억 위안에 달하며 전년 동기 대비 48.73% 증가했다. 신규 수주는 주로 가스터빈 분야에서 발생했다.

동사는 베이커휴즈와 장기 협력 수주를 체결했으며 국제 상업용 항공엔진 회전부품 장기 공급 계약을 신규 체결해 제품 단가 상승의 기반을 마련했다.

2026~2028년 동사의 매출은 각각 27.11억/34.77억/43.62억 위안, 지배주주 귀속 순이익은 각각 2.85억/3.9억/4.76억 위안으로 예상된다.

같은 기간 EPS는 각각 1.49/2.04/2.49위안으로 예상되며 PER은 37/27/22배다.

제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687

구이저우항공기술(688239.SH) 해외 호조·수주잔고 급증 ‘매수’