타이핑양증권은 수익 구조 개선과 안정적인 자산 건전성을 유지하고 있는 항저우은행에 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2026년 상반기 동사의 매출은 210.48억 위안으로 전년 동기 대비 4.75% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 128.13억 위안으로 9.87% 증가했다.
상반기 순이자이익과 순수수료이익을 합산한 핵심 매출은 전년 동기 대비 18.77% 증가하여 전체 매출 성장세를 상회했다.
이중 순이자이익은 전체 매출의 74.11%를 차지하며 전년 동기 대비 8.97%p 상승했다.
상반기 말 기준 대출 잔액과 수신 잔액은 지난 연말 대비 각각 8.43%, 4.05% 증가했다.
상반기 순이자마진(NIM)은 1.39%로 전년 동기 대비 4BP 상승했다.
이자수익자산 수익률은 2.85%로 전년 동기 대비 -39BP 하락했으나, 이자부부채 조달비용률이 1.49%로 -38BP 하락하며 자산 수익률 하락 폭을 방어했다.
자산 위탁 및 기타 수탁 업무 커미션 수입이 47.92% 증가하며 주요 성장 동력으로 작용했다.
2026년 상반기 주요 실적 및 자산 건전성 지표
| 구분 | 금액 및 수치 | 전년 동기/전년 말 대비 증감 |
| 2026년 상반기 매출 | 210.48억 위안 | 4.75% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 128.13억 위안 | 9.87% |
| 핵심 매출(순이자+순수수료) | – | 18.77% |
| 대출 잔액 | – | 8.43% |
| 수신 잔액 | – | 4.05% |
| 순이자마진(NIM) | 1.39% | 4BP |
| 부실대출비율 | 0.76% | 0.00% |
| 요주의 대출 비율 | 0.49% | -0.03% |
| 기업 대출 부실률 | 0.53% | -0.05% |
| 대손충당금 적립률 | 471.96% | – |
| 대손충당금 대출 비율 | 3.59% | – |
상반기 말 기준 부실대출비율은 0.76%로 지난 연말과 동일한 수준을 유지했으며, 요주의 대출 비율은 0.49%로 0.03%p 하락했다.
기업 대출 부실률은 0.53%로 지난 연말 대비 -0.05%p 하락했고, 부동산 부문 부실대출 규모와 부실률도 모두 감소했다.
대손충당금 적립률은 471.96%, 대손충당금 대출 비율은 3.59%로 동종 업계 상위 수준을 유지했다.
2026~2028년 실적 전망
| 구분 | 2026년 예상 | 2027년 예상 | 2028년 예상 |
| 매출 | 413.25억 위안 | 446.55억 위안 | 485.98억 위안 |
| 지배주주 귀속 순이익 | 210.48억 위안 | 222.75억 위안 | 238.22억 위안 |
타이핑양증권은 항저우은행이 향후에도 핵심 이익 성장과 우수한 자산 건전성을 바탕으로 견조한 실적을 이어갈 것으로 전망했다.
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