창장증권은 위안제반도체가 데이터통신 사업의 매출과 수익성을 대폭 개선하고 광칩 생산능력을 확보함에 따라 투자의견 매수를 유지했다.
동사의 2026년 상반기 매출액은 9.25억 위안으로 전년 대비 351.4% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 6.07억 위안으로 전년 대비 1212.2% 급증했다.
2026년 2분기 매출액은 5.70억 위안으로 전년 대비 372.7%, 전 분기 대비 60.4% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 4.28억 위안으로 전년 대비 1238.7%, 전 분기 대비 138.3% 급증했다.
실적 개선의 주된 요인은 데이터센터 사업의 급성장이다. 2026년 상반기 데이터센터 사업 매출액은 7.74억 위안으로 전년 대비 640.3% 급증했으며, 매출총이익률(GPM)은 84.0%를 기록했다.
같은 기간 통신 시장 사업 매출액은 1.48억 위안으로 전년 대비 48.6% 증가했고 GPM은 62.2%를 기록했다.
위안제반도체 2026년 상반기 및 2분기 주요 실적
| 구분 | 2026년 상반기 | 전년 대비 (YoY) | 2026년 2분기 | 전년 대비 (YoY) | 전 분기 대비 (QoQ) |
| 매출액 | 9.25억 위안 | 351.4% | 5.70억 위안 | 372.7% | 60.4% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 6.07억 위안 | 1212.2% | 4.28억 위안 | 1238.7% | 138.3% |
| 데이터센터 매출액 | 7.74억 위안 | 640.3% | – | – | – |
| 통신 시장 매출액 | 1.48억 위안 | 48.6% | – | – | – |
상반기 종합 GPM은 전년 동기 대비 31.6%p 상승한 80.4%를 기록했다.
2분기 GPM은 82.1%로 전년 동기 대비 30.3%p, 전 분기 대비 4.2%p 각각 상승했다.
고수익성 데이터센터 사업 비중 확대와 통신 사업 내 고속 제품 비중 증가, 단가 안정, 수율 개선 및 규모의 경제 효과가 수익성 상승을 견인했다.
제품 포트폴리오의 업그레이드와 생산 능력 확대도 가속화되고 있다.
동사는 총 42.68억 위안을 투입해 위안제반도체 테크 산업단지를 조성할 계획이다. 이를 통해 인듐인화물 기반 광칩의 공급 병목을 해소하고 경쟁력을 한층 강화할 방침이다.
위안제반도체 사업별 GPM 및 종합 수익성 지표
| 구분 | GPM | 전년 동기 대비 변동 | 전 분기 대비 변동 |
| 데이터센터 사업 GPM (상반기) | 84.0% | – | – |
| 통신 시장 사업 GPM (상반기) | 62.2% | – | – |
| 상반기 종합 GPM | 80.4% | 31.6%p | – |
| 2분기 GPM | 82.1% | 30.3%p | 4.2%p |
창장증권은 2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익을 각각 8.95억 위안, 16.63억 위안, 24.05억 위안으로 예상했다. 전년 대비 각각 369%, 86%, 45% 증가하는 수치이다. 주가수익비율(PER)은 각각 204배, 110배, 76배이다.
위안제반도체 2026~2028년 실적 전망
| 연도 | 지배주주 귀속 순이익 | 전년 대비 증가율 | PER |
| 2026년(E) | 8.95억 위안 | 369% | 204배 |
| 2027년(E) | 16.63억 위안 | 86% | 110배 |
| 2028년(E) | 24.05억 위안 | 45% | 76배 |
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687