화창증권은 상해항만그룹(600018.SH)이 핵심 사업인 컨테이너 물동량의 견조한 성장과 안정적인 투자 수익으로 2026년 상반기 견조한 실적을 보임에 따라 투자의견 매수와 목표주가 6.47위안을 제시했다.
상해항만그룹(600018.SH)의 2026년 상반기 매출액은 214.29억 위안으로 전년 대비 9.5% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 85.19억 위안으로 전년 대비 5.97% 증가했다.
2분기 매출액은 111.45억 위안으로 전년 대비 10.89% 증가했으며 지배주주 귀속 순이익은 45.11억 위안으로 9.18% 증가했다.
상반기 매출총이익률은 36.73%로 전년 대비 1.54%포인트 하락했고 순이익률은 44.05%로 0.64%포인트 하락했다.
한편 상해항만그룹(600018.SH)은 주당 0.05위안의 현금 배당을 결정했으며 배당금 총액은 11.64억 위안으로 상반기 지배주주 귀속 순이익의 약 13.7%에 달한다.
실적 개선의 요인은 핵심 사업인 컨테이너 물동량의 안정적인 성장과 허브항으로서의 입지 강화이다.
상반기 컨테이너 물동량은 2,873.7만 TEU를 기록해 전년 대비 6.2% 증가했다.
특히 양산 항구 구역이 1,519.4만 TEU를 처리하며 전년 대비 8.1% 성장해 전체 항만 물동량의 52.9%를 차지했다.
반면 벌크선 및 잡화 물동량은 3,913.7만 톤으로 전년 대비 -2.6% 감소했다.
| 구분 | 2026년 상반기 실적 | 전년 대비 증감율 | 2분기 실적 | 전년 대비 증감율 |
| 매출액 | 214.29억 위안 | 9.5% | 111.45억 위안 | 10.89% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 85.19억 위안 | 5.97% | 45.11억 위안 | 9.18% |
| 매출총이익률(GPM) | 36.73% | -1.54%p | – | – |
| 순이익률(NPM) | 44.05% | -0.64%p | – | – |
| 컨테이너 물동량 | 2,873.7만 TEU | 6.2% | – | – |
| 양산 항구 컨테이너 물동량 | 1,519.4만 TEU | 8.1% | – | – |
| 벌크선 및 잡화 물동량 | 3,913.7만 톤 | -2.6% | – | – |
상반기 상해항만그룹(600018.SH)의 투자 수익은 42.42억 위안을 기록했으며 이 중 합작 기업에 대한 투자 수익이 42.25억 위안으로 지배주주 귀속 순이익의 49.6%를 차지했다.
이는 주로 상해항만그룹(600018.SH)이 보유한 상하이은행, 우저우저축은행 등 금융기관 지분에서 발생한 것으로 안정적인 금융 투자 수익이 실적 안정성을 대폭 강화했다.
신사업의 다각화와 친환경 스마트 물류를 통한 신성장 동력 확보도 긍정적이다.
상해항만그룹(600018.SH)은 1+3 전략 체계를 바탕으로 신기술, 신지역, 신업태 분야에서 지속적인 성과를 내고 있다.
| 연도 | 예상 지배주주 귀속 순이익 | 예상 EPS | 예상 PER |
| 2026년 | 141.3억 위안 | 0.61위안 | 9배 |
| 2027년 | 148.1억 위안 | 0.64위안 | 9배 |
| 2028년 | 154.5억 위안 | 0.66위안 | 8배 |
이에 따라 2026년부터 2028년까지 상해항만그룹(600018.SH)의 지배주주 귀속 순이익은 각각 141.3억 위안, 148.1억 위안, 154.5억 위안으로 예상된다.
주당순이익은 각각 0.61위안, 0.64위안, 0.66위안이며 주가수익비율은 각각 9배, 9배, 8배이다.
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