둥하이증권은 돼지고기 가격 약세 속 양돈 및 양계 사업 원가 경쟁력이 부각된다며 원스식품에 대해 투자의견 매수를 유지했다.
동사의 2026년 상반기 매출은 467.65억 위안으로 전년 동기 대비 6.23% 감소했으며, 지배주주 귀속 순손실은 43.66억 위안을 기록하며 적자전환했다.
2분기 매출은 222.34억 위안으로 전년 동기 대비 12.96% 감소했고, 지배주주 귀속 순손실은 32.96억 위안으로 적자전환했다.
[2026년 상반기 및 2분기 실적 현황]
| 구분 | 매출액(억 위안) | 매출액 증감률(%) | 지배주주 귀속 순손실(억 위안) |
|---|---|---|---|
| 상반기 | 467.65 | -6.23% | -43.66 |
| 2분기 | 222.34 | -12.96% | -32.96 |
사업부별로 보면 양돈 사업부는 상반기 매출이 266.48억 위안으로 전년 동기 대비 18.6% 감소했다.
상반기 육돈 판매량은 1,780.78만 마리로 7.17% 늘었으나, 판매 평균 단가가 kg당 10.5위안으로 29.67% 하락했다.
다만 6월 어미돼지 마리당 출산량(PSY)이 28.5마리로 사상 최고치를 경신했고, 종합 원가가 4% 하락한 kg당 12.2위안을 기록하며 탁월한 원가 통제력을 입증했다.
양계 사업부는 제품 가격 상승에 힘입어 상반기 매출이 전년 동기 대비 15.23% 증가한 174.32억 위안을 기록했다.
판매량은 6.33억 마리로 5.92% 늘었고, 판매 평균 단가가 kg당 11.61위안으로 7.1% 상승해 이익 증가를 견인했다.
출하율은 95.4%로 역대 최고 수준을 달성했으며 출하원가도 kg당 약 11.6위안으로 안정적인 경쟁력을 유지했다.
[2026년 상반기 주요 사업부별 실적]
| 사업부 | 매출액(억 위안) | 매출액 증감률(%) | 판매량 | 판매량 증감률(%) | 평균 단가(위안) | 단가 증감률(%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 양돈 | 266.48 | -18.60% | 1,780.78만 마리 | 7.17% | 10.50 (kg당) | -29.67% |
| 양계 | 174.32 | 15.23% | 6.33억 마리 | 5.92% | 11.61 (kg당) | 7.10% |
동사는 300억 위안 이상의 미사용 은행 여신과 100억 위안의 채권 발행 잔여 한도를 보유해 충분한 유동성을 확보하고 있다.
양계 부문의 안정적인 현금 창출력에 힘입어 영업현금흐름은 플러스를 유지 중이며, 향후 돼지고기 가격 회복 시 수익성이 빠르게 개선될 것으로 예상된다.
[2026~2028년 실적 및 평가 전망]
| 연도 | 매출액(억 위안) | 매출액 증감률(%) | 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 순이익 증감률(%) | EPS(위안) | PER(배) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026년 | 997.01 | -4.01% | -4.24 | -108.04% | -0.06 | 0 |
| 2027년 | 1,168.05 | 17.16% | 117.79 | 2880.96% | 1.77 | 8.68 |
| 2028년 | 1,159.71 | -0.71% | 78.63 | -33.24% | 1.18 | 13 |