차이퉁증권은 비인러펀의류(002832.SZ)가 온라인 채널의 성장과 시그니처 히트 상품의 판매 호조로 높은 실적 성장세를 이어갈 것으로 전망하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

동사의 2026년 상반기 매출액은 26.0억 위안으로 전년 대비 23.7% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 4.9억 위안으로 전년 대비 18.4% 증가했다.

2026년 2분기 매출액은 10.8억 위안으로 전년 대비 32.0% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 1.0억 위안으로 전년 대비 25.9% 증가했다.

실적 항목	2026년 상반기 수치	전년 대비 증감률 (%)	2026년 2분기 수치	전년 대비 증감률 (%)
매출액	26.0억 위안	23.7%	10.8억 위안	32.0%
지배주주 귀속 순이익	4.9억 위안	18.4%	1.0억 위안	25.9%

실적 개선의 요인은 온라인 채널의 급성장과 히트 상품 효과이다.

제품별로는 2026년 상반기 상의류(셔츠) 매출액이 14.7억 위안으로 전년 대비 31.9% 증가했으며, 아우터류 매출액은 4.8억 위안으로 전년 대비 56.8% 증가했다.

제1회 ‘5·16 티셔츠 데이’ 행사에서는 단 하루 매출액이 1억 위안을 돌파하며 상의 및 아우터 부문이 외형 성장을 이끌었다.

채널별로 온라인 매출액이 4.3억 위안으로 전년 대비 101.9% 급증하며 성장을 견인했다.

2026년 상반기 의류 및 패션 사업의 매출총이익률은 76.1%로 전년 대비 0.1%p 상승했다.

구분 / 사업 분야	2026년 상반기 매출액 / 수치	전년 대비 증감률 (%)	비고
상의류 (셔츠)	14.7억 위안	31.9%	–
아우터류	4.8억 위안	56.8%	–
온라인 채널	4.3억 위안	101.9%	성장 견인
‘5·16 티셔츠 데이’ 단 하루 매출	1억 위안 돌파	–	외형 성장 주도
의류 및 패션 사업 매출총이익률	76.1%	0.1%p	–

동사는 2026년 6월 일본 아웃도어 브랜드 스노우피크(Snow Peak) 및 한국 감성코퍼레이션과 전략적 제휴를 체결했다.

이에 따라 2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 각각 7.5억/9.4억/11.3억 위안으로 예상되며 주가수익비율(PER)은 각각 18.6배/14.9배/12.4배이다.

비인러펀의류(002832.SZ) 시그니처 상품 판매 호조, ‘매수’