둥우증권은 제일자동차(000800.SZ)에 대해 국내 중대형 트럭 사업 호조와 수출 사업의 가파른 성장을 높이 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사의 2026년 상반기 매출은 375.71억 위안으로 전년 동기 대비 34% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 3.06억 위안으로 1,459% 급증했다.
2분기 매출은 187.95억 위안으로 전년 동기 대비 37% 늘었으며, 지배주주 귀속 순이익은 2.07억 위안으로 흑자전환에 성공했다.
2분기 매출총이익률은 5.64%로 전년 동기 대비 0.6%p 개선되었으며, 판관·연구개발·재무 비용 통제 역시 효과적으로 이뤄졌다.
| 실적 항목 | 2026년 상반기 수치 | 전년 동기 대비 증감률 | 2026년 2분기 수치 | 전년 동기 대비 증감률 |
| 매출 | 375.71억 위안 | 34% | 187.95억 위안 | 37% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 3.06억 위안 | 1,459% | 2.07억 위안 | 흑자전환 |
| 매출총이익률 | – | – | 5.64% | 0.6%p |
동사는 세계 최고 수준의 완성차 및 3대 파워트레인 핵심 기술을 확보해 기술 자립도를 높였으며, 2분기 중대형 트럭 도매 판매량은 5.87만 대로 전년 동기 대비 32.4% 늘었다.
특히 단말 판매량은 4.83만 대로 19.2%의 점유율을 기록해 업계 2위를 차지했다.
또한 트럭 수출도 호조였다. 동남아, 아프리카, 중남미를 기반으로 현지화 운영을 강화하며 2분기 수출량이 2.42만 대로 전년 동기 대비 90% 급증해 20%의 점유율을 기록했다.
이외에도 천연가스 중대형 트럭은 1.6만 대를 판매해 점유율 28.85%로 1위를 달성했고, 전기 트럭 판매량도 1.23만 대로 80.7% 급증했다.
| 구분 / 사업 분야 | 2026년 2분기 판매량 및 실적 | 전년 동기 대비 증감률 | 시장 점유율 및 순위 |
| 중대형 트럭 도매 판매량 | 5.87만 대 | 32.4% | – |
| 중대형 트럭 단말 판매량 | 4.83만 대 | – | 19.2% (업계 2위) |
| 트럭 수출량 | 2.42만 대 | 90% | 20% |
| 천연가스 중대형 트럭 | 1.6만 대 | – | 28.85% (1위) |
| 전기 트럭 판매량 | 1.23만 대 | 80.7% | – |
2026~2028년 동사의 매출은 각각 791.49억/920.67억/1023.81억 위안으로 전년 대비 26.28/16.32/11.2% 증가할 것으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 9.88억/13.02억/18.47억 위안으로 36.33/31.83/41.84% 증가할 전망이다.
같은 기간 EPS는 각각 0.2/0.26/0.38위안으로 예상되며 PER은 30.44/23.09/16.28배다.
| 연도 | 매출액 (예상) | 매출 증가율 | 지배주주 귀속 순이익 (예상) | 순이익 증가율 | EPS (예상) | PER (예상) |
| 2026년 | 791.49억 위안 | 26.28% | 9.88억 위안 | 36.33% | 0.2위안 | 30.44배 |
| 2027년 | 920.67억 위안 | 16.32% | 13.02억 위안 | 31.83% | 0.26위안 | 23.09배 |
| 2028년 | 1023.81억 위안 | 11.2% | 18.47억 위안 | 41.84% | 0.38위안 | 16.28배 |
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