궈진증권은 과이바오반려동물에 대해 올해 상반기 실적이 안정적인 성장세를 보였다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사의 상반기 매출은 35.43억 위안으로 전년 동기 대비 10.01% 증가했으나, 지배주주 귀속 순이익은 1.91억 위안으로 49.57% 감소했다.
2분기 매출은 18.99억 위안으로 9.1% 증가했고 지배주주 귀속 순이익은 0.67억 위안으로 61.38% 감소했다.
이는 환율과 원자재 가격 및 브랜드 마케팅 비용 등의 영향으로 수익성이 일시적 조정을 겪은 탓이다.
| 구분 | 2026년 상반기 | 전년 동기 대비 | 2026년 2분기 | 전년 동기 대비 |
| 매출액 | 35.43억 위안 | 10.01% | 18.99억 위안 | 9.1% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 1.91억 위안 | -49.57% | 0.67억 위안 | -61.38% |
제품별로는 상반기 주식 사료와 간식 매출이 각각 23.32억 위안, 11.59억 위안을 기록했다.
주식 사료 매출은 전년 대비 23.87% 증가하며 성장세를 지속한 반면 간식 매출은 10.43% 감소했다.
채널 측면에서는 온라인 소매 매출이 14.52억 위안으로 19.98% 늘어 전체 매출 비중의 41.17%로 상승했다.
| 구분 | 상반기 매출액 | 전년 동기 대비 증감률 | 전체 매출 비중 |
| 주식 사료 | 23.32억 위안 | 23.87% | – |
| 간식 | 11.59억 위안 | -10.43% | – |
| 온라인 소매 채널 | 14.52억 위안 | 19.98% | 41.17% |
동사는 국내에서 반려동물 생애주기 맞춤형 브랜드 매트릭스를 강화해 시장점유율 확대를 꾀하고 있다.
해외 부문에서는 태국 3기 생산능력 가동과 R&D 센터를 바탕으로 고부가가치 신제품을 확장하며 글로벌 고객 포트폴리오를 다변화하고 있어 국내외 시장점유율 확대를 시도할 것으로 예상된다.
2026~2028년 동사의 매출은 각각 77.61억, 91.92억, 106.67억 위안으로 전년 대비 14.66%, 18.44%, 16.04% 증가할 것으로 예상된다.
지배주주 귀속 순이익은 4.41억, 6.11억, 7.59억 위안으로 각각 -34.55%, 38.66%, 24.28% 증감할 전망이다.
같은 기간 EPS는 각각 1.1, 1.52, 1.89위안으로 예상되며 PER은 35.2, 25.39, 20.43배다.
| 연도 | 매출액 | 전년 대비 | 지배주주 귀속 순이익 | 전년 대비 | EPS | PER |
| 2026년(예상) | 77.61억 위안 | 14.66% | 4.41억 위안 | -34.55% | 1.1위안 | 35.2배 |
| 2027년(예상) | 91.92억 위안 | 18.44% | 6.11억 위안 | 38.66% | 1.52위안 | 25.39배 |
| 2028년(예상) | 106.67억 위안 | 16.04% | 7.59억 위안 | 24.28% | 1.89위안 | 20.43배 |
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