궈진증권은 어약의료기(002223.SZ)에 대해 혈당 관리와 글로벌 사업의 고성장을 긍정적으로 평가하며 투자의견 매수를 유지했다.

동사의 2026년 상반기 매출은 45.69억 위안으로 전년 동기 대비 2% 감소했고 지배주주 귀속 순이익은 8.42억 위안으로 30% 줄었다.

2분기 매출은 21.99억 위안으로 전년 동기 대비 1% 줄었으며 지배주주 귀속 순이익은 4.14억 위안으로 28% 감소했다.

[어약의료기 2026년 상반기 및 2분기 실적]

구분	2026년 상반기	전년 동기 대비	2026년 2분기	전년 동기 대비
매출	45.69억 위안	-2%	21.99억 위안	-1%
지배주주 귀속 순이익	8.42억 위안	-30%	4.14억 위안	-28%

사업 부문별 상반기 매출은 혈당 관리 및 POCT가 7.95억 위안으로 19.94% 증가했고 응급구조 키트 및 기타 설비는 2.05억 위안으로 50.3% 늘었다.

반면 호흡 치료기기는 14.51억 위안(-13.33%), 가정용 건강 장비는 9.69억 위안(-4.41%), 임상기구 및 재활 장비는 11.3억 위안(-0.34%)을 기록했다.

[2026년 상반기 사업 부문별 매출]

신제품인 애니타임 4와 5 시리즈의 지속적인 출하에 힘입어 연속혈당측정기(CGM) 매출은 두 배 이상 급증했다.

가정용 인공호흡기와 전자혈압계, 소독감염관리, 휠체어 등 주요 라인업도 견조한 판매 증가세를 이어갔다.

해외 매출은 전년 동기 대비 35.76% 증가한 8.24억 위안을 달성했으며 동남아와 남미 등 주력 지역에서 안정적인 성장을 나타냈다.

동사는 글로벌화, 디지털화, 웨어러블화 전략을 기반으로 스마트 헬스케어 링을 출시하는 등 제품 경쟁력을 강화하고 있다.

[2026~2028년 실적 전망치]

구분	2026년(예상)	전년 대비	2027년(예상)	전년 대비	2028년(예상)	전년 대비
매출	83.61억 위안	5.1%	94.35억 위안	12.85%	106.86억 위안	13.25%
지배주주 귀속 순이익	14.19억 위안	-4.22%	16.07억 위안	13.2%	18.27억 위안	13.7%
EPS	1.41위안	–	1.6위안	–	1.82위안	–
PER	17.99배	–	15.89배	–	13.98배	–

2026~2028년 동사의 매출은 각각 83.61억 위안, 94.35억 위안, 106.86억 위안으로 전년 대비 5.1%, 12.85%, 13.25% 증가할 것으로 예상된다.

지배주주 귀속 순이익은 14.19억 위안, 16.07억 위안, 18.27억 위안으로 각각 -4.22%, 13.2%, 13.7% 증감할 전망이다.

같은 기간 EPS는 각각 1.41위안, 1.6위안, 1.82위안으로 예상되며 PER은 17.99배, 15.89배, 13.98배다.

A500 어약의료기(002223.SZ) 혈당 관리와 글로벌 사업 고성장, ‘매수’