궈진증권은 디얼레이저에 대해 태양광 및 AI 반도체 어드밴스드 패키징용 레이저 장비 사업이 강한 성장세를 기록 중이라 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
디얼레이저는 고효율 BC 전지 확대와 TGV 레이저 가공 기술 등 차세대 성장 동력을 확보하며 실적 개선 기반을 다지고 있다.
디얼레이저의 2026년 상반기 매출은 10.3억 위안으로 전년 동기 대비 12% 감소했으며, 지배주주 귀속 순이익은 3.1억 위안으로 6.4% 감소했다.
2분기 매출은 6.1억 위안으로 전분기 대비 43.6% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 1.4억 위안으로 전분기 대비 13.1% 감소해 시장 기대치에 부합했다.
상반기 매출총이익률은 45.3%로 전년 동기 대비 2.4%p 하락했으나 순이익률은 29.7%로 1.8%p 상승하며 견조한 수익성을 유지했다.
기술 및 신제품 측면에서 반도체 어드밴스드 패키징 및 차세대 디스플레이 레이저 장비 상반기 매출이 685.6만 위안을 기록해 2025년 연간 매출(35.4만 위안) 대비 폭발적인 성장을 달성했다.
| 구분 | 2026년 상반기 실적 | 전년 동기 대비 증감률 |
| 매출액 | 10.3억 위안 | -12% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 3.1억 위안 | -6.4% |
| 매출총이익률 | 45.3% | -2.4%p |
| 순이익률 | 29.7% | 1.8%p |
디얼레이저는 TGV 레이저 미세홀, PCB 초고속 드릴링, 마이크로 LED 대량 전사 등 핵심 공정 기술을 선제적으로 확보했다.
특히 TGV 부문에서 레이저 개질, 화학 에칭, AOI 검사를 아우르는 일체형 솔루션을 공급하고 있으며, 최대 심경비 100:1 이상, 최소 홀 직경 5µm 이하의 글로벌 선도 기술력을 입증했다.
이와 더불어 고효율 BC 전지 침투율 확대와 함께 홍콩 상장을 통한 유동성 확보로 중장기 성장 기대감은 더 커질 전망이다.
| 연도 | 매출액 (위안) | 매출 증가율 (%) | 지배주주 귀속 순이익 (위안) | 순이익 증가율 (%) | EPS (위안) | PER (배) |
| 2026년(E) | 23.82억 | 17.18% | 6.47억 | 24.68% | 2.27 | 50.96 |
| 2027년(E) | 24.23억 | 1.7% | 6.7억 | 3.5% | 2.34 | 49.24 |
| 2028년(E) | 28.15억 | 16.21% | 8.43억 | 25.87% | 2.95 | 39.12 |
2026~2028년 디얼레이저의 매출은 각각 23.82억/24.23억/28.15억 위안으로 전년 대비 17.18/1.7/16.21% 증가할 것으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 6.47억/6.7억/8.43억 위안으로 24.68/3.5/25.87% 증가할 전망이다.
같은 기간 EPS는 각각 2.27/2.34/2.95위안으로 예상되며 PER은 50.96/49.24/39.12배다.
searchmchina@gmail.com
제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687