화신증권은 궈츠기능소재에 대해 산화지르코늄 파우더 가격 인상에 따른 실적 성장 기대감 및 적층세라믹콘덴서(MLCC) 수요 확대로 인한 신성장 동력 확보 가능성이 높다며 투자의견 ‘매수‘를 제시했다.
동사는 원자재 가격 상승에 대응해 2026년 7월 27일부터 산화지르코늄 파우더 판매 가격을 약 10%~40% 인상하기로 결정했다.
원료인 지르콘사와 안정제인 산화이트륨 가격이 함께 오르면서 3분기부터 산화지르코늄 및 다운스트림 MLCC용 파우더 제품의 마진율이 크게 회복될 전망이다.
| 구분 | 변경 사항 |
|---|---|
| 산화지르코늄 파우더 판매 가격 | 약 10% ~ 40% 인상 |
제품 및 시장 경쟁력 측면에서 동사는 국내 MLCC용 파우더 핵심 공급업체이자 고성능 산화지르코늄 분체의 선도 기업으로 독보적인 입지를 확보하고 있다.
동사는 연간 만 톤 규모의 표준 MLCC용 파우더 생산능력과 더불어 AI 서버 및 차량용 MLCC에 공급되는 고성능 파우더 5,000톤 중 2,000톤을 가동 중이며 3,000톤을 추가 건설하고 있다.
| 구분 | 생산능력 / 규모 |
|---|---|
| 표준 MLCC용 파우더 | 연간 1만 톤 |
| 고성능 파우더 (가동 중) | 2,000톤 |
| 고성능 파우더 (건설 중) | 3,000톤 |
아울러 동사는 2026년 7월 7일 호주 상장사인 SDI Limited 지분 100%를 약 1.66억 호주달러에 인수 완료하며 글로벌 치과 재료 시장으로 사업 영토를 확장했다.
이번 인수를 통해 의료 재료 분야의 제품 포트폴리오와 해외 유통 채널을 대폭 강화하여 수익성을 지속적으로 높여갈 것으로 기대된다.
| 연도 | 매출액(억 위안) | 전년 대비 증감률 | 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 전년 대비 증감률 | EPS(위안) | PER(배) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026년(예상) | 56.10 | 22.4% | 8.16 | 33.8% | 0.82 | 74.8 |
| 2027년(예상) | 65.07 | 16.0% | 10.20 | 24.9% | 1.02 | 59.9 |
| 2028년(예상) | 75.78 | 16.5% | 12.36 | 21.2% | 1.24 | 49.4 |
2026~2028년 동사의 매출은 각각 56.1억 위안, 65.07억 위안, 75.78억 위안으로 전년 대비 22.4%, 16.0%, 16.5% 증가할 것으로 예상되며, 지배주주 귀속 순이익은 8.16억 위안, 10.2억 위안, 12.36억 위안으로 33.8%, 24.9%, 21.2% 증가할 전망이다.
같은 기간 EPS는 각각 0.82위안, 1.02위안, 1.24위안으로 예상되며 PER은 74.8배, 59.9배, 49.4배다.
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