태평양증권은 젠차오테크가 AI컴퓨팅 인프라 확장에 따른 고속 광모듈 공급 증가와 글로벌 생산 기반 구축으로 실적 성장을 가속화할 것으로 전망하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
| 시기 | 매출액 (억 위안) | 매출 증감률 (%) | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 순이익 증감률 (%) |
| 2025년 | 48.23 | 32.07% | 2.63 | 58.08% |
| 2026년 1분기 | 12.87 | 43.98% | 1.18 | 276.44% |
실적 개선의 주요 요인은 고부가가치 제품인 고속 광모듈 사업의 폭발적 성장이다.
2025년 기준 주력 사업인 통신 브로드밴드 단말기 매출은 19.92억 위안으로 전년 대비 -1.98% 감소했으나, 고속 광모듈 매출이 16.75억 위안으로 전년 대비 240.85% 급증하며 실적 성장을 견인했다.
무선 네트워크 및 에지 컴퓨팅 매출은 11.54억 위안으로 전년 대비 2.51% 증가하며 안정세를 유지했다.
| 사업 부문 / 지표 | 2025년 매출액 (억 위안) | 전년 대비 증감률 (%) | 비고 |
| 통신 브로드밴드 단말기 | 19.92 | -1.98% | 주력 사업 |
| 고속 광모듈 | 16.75 | 240.85% | 실적 성장 견인 |
| 무선 네트워크 및 에지 컴퓨팅 | 11.54 | 2.51% | 안정세 유지 |
| 2025년 매출총이익률(GPM) | 22.31% | 1.32%p | 수익성 개선 |
| 2026년 1분기 GPM | 29.33% | 9.13%p | 수익성 급증 |
동사는 400G 및 800G 실리콘 광모듈 제품의 해외 고객사 인증을 완료하고 양산 공급에 들어갔으며, 차세대 1.6T 제품의 개발·검증을 마치고 고객사 테스트를 진행 중이다.
또한 말레이시아 해외 생산 기지의 400G/800G 제품 양산 개시를 통해 해외 주문 대응과 핵심 부품 조달 안정성을 강화했다.
| 연도 | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | EPS (위안) | PER (배) |
| 2026년 | 18.33 | 4.98 | 33.51 |
| 2027년 | 38.10 | 10.35 | 16.12 |
| 2028년 | 59.41 | 16.13 | 10.34 |
이에 따라 2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익과 EPS는 지속적으로 가파른 성장을 이어나갈 것으로 전망된다.
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