장강증권은 베이치란구신에너지가 화웨이와 협력한 상제(Stelato)와 자체 브랜드 향계(Arcfox)의 실적 성장에 힘입어 턴어라운드를 가속화하고 있다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
| 연도 / 시기 | 매출액 (억 위안) | 매출 증감률 (%) | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) |
|---|---|---|---|
| 2025년 | 279.40 | 92.53% | -45.60 |
| 2026년 1분기 | – | – | -8.70 |
실적 개선의 주요 요인은 스텔라토와 아크폭스 브랜드의 판매량 급증과 비용 효율화다.
화웨이 모드의 결실인 고급 브랜드 스텔라토는 2025년 12월 월간 판매량 1만 대를 돌파하며 30만 위안 이상 순수전기 세단 분야 1위를 기록했다.
신모델 스텔라토 S9T는 출시 25일 만에 확정 주문 2만 대를 돌파했다.
화웨이 자율주행 시스템 하모니 OS 조종석(5.0), 투링 차체 제어 시스템을 탑재해 기술 우위를 점했으며, 향후 S9L(롱바디) 및 플래그십 MPV, SUV 라인업과 증강형 전기차(EREV) 출시를 통해 30만~50만 위안급 프리미엄 시장 점유율을 늘릴 계획이다.
메인스트림 브랜드인 아크폭스는 2025년 판매량이 전년 대비 99% 증가한 16만 대를 돌파하며 가동률 상승을 이끌었다.
10만~20만 위안대 핵심 시장에서 안전성 및 친환경 기술 경쟁력을 확보했으며, 향후 S3 및 플래그십 MPV 출시와 더불어 해외 진출을 가속화할 예정이다.
신성장 동력인 로보택시는 바이두와 협력한 5세대 로보택시를 약 1,000대 인도했으며, 차세대 로보택시 모델도 2025년 상업 운행에 투입됐다.
| 연도 | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 비고 |
|---|---|---|
| 2026년 | -21.59 | 적자 폭 축소 |
| 2027년 | 8.57 | 흑자 전환 |
| 2028년 | 19.88 | 흑자 기조 유지 |
이에 따라 2026~2028년 동사의 지배주주 귀속 순이익은 2026년 적자 폭을 지속 축소한 후 2027년부터 흑자 전환할 것으로 예상된다.
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