중유증권은 성망예첩에 대해 AI 컴퓨팅 인프라 확충에 따른 강한 실적 성장 기회를 맞이했다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
성망예첩의 2026년 상반기 지배주주 귀속 순이익은 3.1억~4.3억 위안으로 전년 동기 대비 46.27%~102.9% 증가해 흑자전환 및 안정적인 실적 성장세를 기록했다.
| 구분 | 2026년 상반기 전망치 | 전년 동기 대비 증감률 |
| 지배주주 귀속 순이익 | 3.1억 ~ 4.3억 위안 | 46.27% ~ 102.9% |
AI 컴퓨팅 인프라 건설 속도가 빨라지면서 데이터센터 스위치 사업이 핵심 성장 동력으로 작용하고 있다.
성망예첩은 51.2T CPO 스위치 상용 커넥터 솔루션을 출시해 AI 학습 및 초대형 컴퓨팅 클러스터 수요에 대응하고, 차세대 128채널 800G 스위치와 1.6T/800G 광모듈을 선보이며 주요 인터넷 고객사와의 협력을 강화했다.
광통신 부문에서는 국산화 100%를 달성한 산업용 PON 솔루션이 중국전력연구원으로부터 인증을 획득했다.
FTTR 전광 스마트 가정 솔루션은 차이나모바일과 차이나통신 등 주요 통신사와 협업해 여러 성에서 도입 중이며, FTTO 및 광모듈 기술을 연계해 정부, 금융, 교육, 의료 등 다양한 영역의 AI 컴퓨팅 수요를 충족하고 있다.
또한 성망예첩은 ‘신촹+AI‘ 전략을 심화하여 다양한 경제, 맞춤형 AI 애플리케이션 라인업을 다각화했다.
비디오 IoT 및 국산화 기반 클라우드-네트워크-에지-단말 통합 구조를 지속적으로 구축하며 산업 전반의 스마트 기술 도입을 이끌고 있다.
| 항목 | 2026년(E) | 2027년(E) | 2028년(E) |
| 매출액 (위안) | 240억 | 300.45억 | 360.14억 |
| 매출액 증감률 | 25.3% | 25.2% | 19.9% |
| 지배주주 귀속 순이익 (위안) | 7.6억 | 11.98억 | 15.97억 |
| 순이익 증감률 | 85.8% | 57.7% | 33.3% |
| EPS (위안) | 1 | 1.58 | 2.1 |
| PER (배) | 31.3 | 19.9 | 14.9 |
2026~2028년 성망예첩의 매출은 각각 240억 위안, 300.45억 위안, 360.14억 위안으로 전년 대비 각각 25.3%, 25.2%, 19.9% 증가할 것으로 예상된다.
지배주주 귀속 순이익은 7.6억 위안, 11.98억 위안, 15.97억 위안으로 각각 85.8%, 57.7%, 33.3% 증가할 전망이다.
같은 기간 EPS는 각각 1위안, 1.58위안, 2.1위안으로 예상되며 PER은 31.3배, 19.9배, 14.9배다.
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