중유증권은 더푸테크에 대해 고품질 구리 박막을 통한 글로벌 시장점유율 상승 기대감이 크다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

지난해 더푸테크는 3.5µm 초박형 구리 박막, 다공성 구조 구리 박막, 무화 구리 박막 등 차세대 전지용 신제품을 개발하여 주요 고객사에 공급을 확대해 왔다.

제품 및 기술 측면에서 더푸테크는 3µm에서 10µm까지 다양한 양산 능력을 갖추었으며 5µm와 6µm 제품이 핵심 수익원으로 자리 잡았다.

반전처리 구리 박막(RTF) 및 HVLP1-4 시리즈의 양산 및 공급이 본격 시작됐으며, AI 서버와 고속 통신망에 적합한 5만 톤 규모의 AI 구리 박막 신규 생산라인을 순차적으로 가동할 예정이다.

또한 더푸테크는 구리 박막 첨가제 제형을 자체 개발하고 CVS 측정 기술 및 AI 기반 에너지 관리 시스템을 도입해 생산 효율과 품질 정밀도를 대폭 향상했다.

신규 자금 조달을 목적으로 최대 28억 위안 규모의 제3자 배정 유상증자를 추진 중이며, 이를 통해 AI 서버 및 첨단 패키징용 고성능 구리 박막 생산능력을 크게 확충할 계획이다.

2026~2028년 더푸테크의 매출은 각각 221.55억 위안, 250.78억 위안, 287.88억 위안으로 전년 대비 각각 78.1%, 13.2%, 14.8% 증가할 것으로 예상된다.

같은 기간 지배주주 귀속 순이익은 8.19억 위안, 25.92억 위안, 43.09억 위안으로 각각 628.2%, 216.3%, 66.3% 증가할 전망이다.

같은 기간 EPS는 각각 1.3위안, 4.11위안, 6.84위안으로 예상되며 PER은 62.7배, 19.8배, 11.9배다.

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더푸테크(301511.SZ) 고품질 구리 박막 글로벌 점유율 확대 … ‘매수’