A500 C300 즈광(000938.SZ) 경영 효율성 개선, 목표가 57.86 위안

궈타이하이퉁증권은 즈광의 기술 경쟁력 강화 및 경영 효율성이 크게 개선됐다며 투자의견 ‘비중확대’와 목표가 57.86위안을 제시했다.

동사의 2026년 상반기 지배주주 귀속 순이익은 19.1억~23.2억 위안으로 전년 동기 대비 83.5%~122.89% 증가할 것으로 예상된다.

2분기 지배주주 귀속 순이익은 11.22억~15.32억 위안으로 전년 동기 대비 62%~121% 증가했다.

제품 및 기술 측면에서 자회사 신화싼(H3C)은 업계 최초로 800G 스마트 컴퓨팅 네트워크의 테스트를 완료했다.

스케일업, 스케일아웃, 스케일어크로스를 모두 커버하며 다중 벤더 적응 능력을 검증하여 클러스터 간 상호연결 네트워크 기반을 한층 더 강화했다.

WAIC 2026에서 동사는 슈퍼노드 UniPoD S80000과 102.4T 스위치, 스마트 컴퓨팅 광역망, 메모리 및 클라우드 플랫폼 등을 선보였다.

해당 슈퍼노드의 일반 클러스터 통신 대역폭은 기존 대비 4배, 고성능 클러스터 대역폭은 10배 이상 대폭 향상됐다.

2026년은 국내 슈퍼노드의 중요한 양산 및 교부 원년이 될 전망이며, 클러스터 밀도와 네트워크 수요의 가속 성장이 기대된다.

동사는 IT와 CT 분야의 선도기업으로서 종합 솔루션 경쟁력을 앞세워 관련 시장의 성장에 따른 수혜를 집중적으로 누릴 것으로 보인다.

이에 더해 동사는 자회사 즈광궈지를 통해 최대 85.23억 위안의 신규 대출을 받아 신화싼의 지분 30% 인수 관련 잔금을 처리하며 이자 비용을 절감한 상황이기에 동사의 실적이 한층 더 개선될 것으로 기대된다.

2026년부터 2028년까지 동사의 매출은 각각 1,356.1억 위안, 1,844.5억 위안, 2,352.7억 위안으로 예상된다.

지배주주 귀속 순이익은 각각 36.8억 위안, 56.9억 위안, 77.9억 위안으로 예상된다. 같은 기간 EPS는 각각 1.29위안, 1.99위안, 2.72위안으로 예상된다.

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