광파증권은 충칭농상은행의 실적 및 자산 건전성 개선세를 주목하며 투자의견 매수를 유지하고 목표가 9.58위안을 제시했다.
2026년 상반기 충칭농상은행의 매출은 전년 동기 대비 7.81% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 6.09% 증가했다.
2분기 지배주주 귀속 순이익은 전년 동기 대비 7.06% 증가하며 1분기 대비 증가폭이 1.99%p 확대됐다.
상반기 말 기준 총자산과 총부채는 전년 동기 대비 각각 9.7%, 9.97% 증가했고, 연초 대비로는 각각 7.35%, 7.44% 증가했다.
2분기 총자산 증가량은 219억 위안으로 전년 동기 대비 21.3억 위안 늘어났으며, 총부채 증가량은 179억 위안으로 15.7억 위안 늘어나 규모가 안정적으로 늘고 있음을 알 수 있다.
2026년 상반기 주요 실적 및 자산 지표
| 구분 | 주요 수치 | 증감률 / 변동 폭 |
| 상반기 매출 (전년 동기 대비) | – | 7.81% |
| 상반기 지배주주 귀속 순이익 (전년 동기 대비) | – | 6.09% |
| 2분기 지배주주 귀속 순이익 (전년 동기 대비) | – | 7.06% |
| 총자산 (전년 동기 대비) | – | 9.70% |
| 총부채 (전년 동기 대비) | – | 9.97% |
| 총자산 (연초 대비) | – | 7.35% |
| 총부채 (연초 대비) | – | 7.44% |
| 2분기 총자산 증가량 | 219억 위안 | 21.3억 위안 증가 |
| 2분기 총부채 증가량 | 179억 위안 | 15.7억 위안 증가 |
| 상반기 말 부실대출률 | 1.05% | -0.02%p (전분기 대비) |
| 상반기 말 부실대출률 | 1.05% | -0.12%p (전년 동기 대비) |
| 상반기 말 충당금적립률 | 357.47% | -8.25%p (전분기 대비) |
| 상반기 말 충당금적립률 | 357.47% | 1.89%p (전년 동기 대비) |
자산 건전성 측면에서 상반기 말 충칭농상은행의 부실대출률은 1.05%로 전분기 대비 0.02%p, 전년 동기 대비 0.12%p 하락하며 개선세가 이어졌다.
충당금적립률은 357.47%로 전분기 대비 8.25%p 하락했으나 전년 동기 대비 1.89%p 상승해 높은 완충 능력을 유지했다.
구조적으로 기업대출과 개인대출의 자산 건전성은 이분화 추세가 이어질 것으로 예상된다.
2025년 말 기준 기업대출 부실률은 0.55%로 전년 대비 0.49%p 하락한 반면, 개인대출 부실률은 2.07%로 0.46%p 상승했다.
개인대출 리스크 노출이 계속되는 가운데 상반기 부실률 하락은 주로 기업대출에 의한 것으로 분석된다.
2025년 말 대출 유형별 부실률 변화
| 구분 | 부실률 | 전년 대비 변동 폭 |
| 기업대출 부실률 | 0.55% | -0.49%p |
| 개인대출 부실률 | 2.07% | 0.46%p |
연도별 실적 및 추정 지표 전망
| 구분 | 2026년 전망 | 2027년 전망 |
| 지배주주 귀속 순이익 증가율 | 10.87% | 11.74% |
| EPS | 1.16위안 | 1.30위안 |
| PER | 5.86배 | 5.23배 |
상반기 매출 증가율 상승은 이자이익률 하락 압력 완화와 수수료 순이익의 기저효과에서 비롯됐다.
2026~27년 충칭농상은행의 지배주주 귀속 순이익은 전년 대비 각각 10.87%, 11.74% 증가할 것으로 예상된다.
같은 기간 EPS는 각각 1.16위안, 1.30위안으로 예상되며 PER은 5.86배, 5.23배다.
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