중유증권은 커화헝성에 대해 지능형 컴퓨팅 서비스와 에너지저장시스템(ESS) 사업이 강한 성장세를 보일 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

동사의 2026년 상반기 지배주주 귀속 순이익은 3.65억~3.9억 위안으로 전년 동기 대비 50%~60% 증가했다.

동사는 약 40년간 축적된 전력 전자 핵심 기술과 10년 이상의 데이터센터 운영 경험을 바탕으로 종합 컴퓨팅 시설 관리 솔루션을 구축했다.

제품 측면에서 동사는 직류 일체형 캐비닛, DC STS, 2.4MW 급 신형 UPS 등 차별화된 제품군을 선보였다.

또한 글로벌 주요 AI 칩 제조사들과의 협력을 통해 칩 레이어부터 인프라까지 연결되는 완전한 역량을 확보했으며, 2026년 1분기 고압직류(HVDC) 출하량은 전년 동기 대비 200% 이상 급증했다.

기술 구현 측면에서는 WAIC 2026에서 OAM 구조 적합 일체기, 초노드 서버 랙, 사이드카 액체 냉각 솔루션을 포함한 ‘컴퓨팅·전력·냉각 솔루션’을 종합한 일체형 솔루션을 공개했다.

동사는 고밀도 UPS, 800V HVDC, 고체변압기(SST) 및 액체 냉각 기술 체계를 완성했으며, 2026년 하반기에는 SST 신제품을 공식 출시할 예정이다.

전 세계적인 AI 기술 활용 시도 속 AIDC 투자 규모가 예상보다 크게 확대되는 분위기 속 동사는 핵심 수혜주로 인식되고 있어 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.

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커화헝성(002335.SZ) AI·ESS의 강력한 성장, ‘매수’