선완훙위안증권은 호사전자(002463.SZ)에 대해 2026년 상반기 실적이 시장 예상치를 상회했고 생산 능력도 안정적으로 확대되는 중이라 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사는 2026년 상반기 지배주주 귀속 순이익이 28.3억~30억 위안으로 전년 동기 대비 68%~78% 증가할 것이라 밝혔다.
2분기 지배주주 귀속 순이익은 15.9억~17.6억 위안으로 전년 동기 대비 73%~91% 증가하며 시장의 컨센서스를 상회했다.
| 구분 | 2026년 상반기 | 전년 동기 대비 (%) | 2026년 2분기 | 전년 동기 대비 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 지배주주 귀속 순이익 | 28.3억~30억 위안 | 68%~78% | 15.9억~17.6억 위안 | 73%~91% |
이러한 어닝 서프라이즈는 고속 스위치, AI 서버, 고성능 컴퓨팅 및 스마트 자동차 등의 수요 증가에 기인한다.
태국 자회사는 2026년 2분기 흑자전환에 성공했으며 월 산출액이 1.5억 위안을 넘어섰고 풀가동 상태에 도달했다.
2분기 환차손 감소 및 우수한 원가 관리 능력도 수익성 개선을 뒷받침했다.
| 구분 | 주요 실적 및 기술 현황 |
|---|---|
| 태국 자회사 월 산출액 | 1.5억 위안 초과 (풀가동 및 흑자전환) |
| 차세대 스위치 제품 | NPC / CPC 기반 1.6T 소규모 인도 시작 |
| 선제 준비 기술 | NPO / CPO 스위치 및 448Gbps 속도 기반 3.2T 이상 스위치 PCB |
동사는 신규 AI 칩 대응 고급 PCB 확장 프로젝트를 2026년 하반기 시가동하여 생산능력을 확대할 예정이다.
400G / 800G 스위치 핵심 공급사로서 NPC / CPC 기반 1.6T 제품의 소규모 인도를 시작했으며, NPO / CPO 스위치 및 448Gbps 속도 기반 3.2T 이상 스위치 PCB 기술을 선제적으로 준비 중이다.
아울러 창저우시 진탄구에 자회사를 설립해 CoWoP 및 mSAP 기술 인큐베이팅 플랫폼을 구축하고 광-동 융합 등 차세대 기술을 육성하고 있어 동사의 주도주 지위는 한층 더 공고해질 것으로 기대된다.
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