화촹증권은 일원화된 위탁연구개발생산(CRDMO) 플랫폼으로서의 경쟁력이 뛰어나고 TIDES 사업의 고성장에 따른 수혜가 기대되는 야오밍캉더(603259.SH)에 투자의견 ‘추천’과 목표가 179.78위안을 제시했다.
2025년 동사의 매출은 454.6억 위안을 기록했다.
이 중 화학 사업 매출은 364.7억 위안으로 전년 대비 25.5% 증가하며 제1의 수입원이 됐다.
소분자 D&M 사업 매출은 199.2억 위안으로 전년 대비 11.4% 증가했다.
특히 GLP-1과 올리고뉴클레오타이드 등 트랙의 높은 호황에 힘입은 TIDES 사업 매출은 113.7억 위안을 기록하며 전년 대비 96% 급증해 제2의 성장 동력으로 자리매김했다.
2025년 말 기준 TIDES의 수주 잔고는 전년 대비 20.2% 증가했다.
전체 가치사슬을 지원하는 테스트 사업의 2025년 매출은 40.4억 위안으로 전년 대비 4.7% 증가하며 플러스 성장으로 돌아섰고, 의약품 안전성 평가 사업 매출도 전년 대비 4.6% 증가해 아시아·태평양 업계 선두 지위를 유지했다.
신약 개발의 프런트엔드에 집중하는 생물학 사업의 2025년 매출은 26.8억 위안으로 전년 대비 5.2% 증가하며 회복세를 보였다.
동사는 프런트엔드 테스트와 생물학 기반, 소분자의 안정적인 기반에 TIDES 호황이 더해져 장기적으로 성장 가치가 높을 것으로 전망된다.
2025년 주요 사업부문별 실적
| 사업 부문 | 2025년 매출액 (억 위안) | 전년 대비 증감률 |
| 전체 매출 | 454.6 | – |
| 화학 사업 | 364.7 | 25.5% |
| 소분자 D&M 사업 | 199.2 | 11.4% |
| TIDES 사업 | 113.7 | 96.0% |
| 테스트 사업 | 40.4 | 4.7% |
| 의약품 안전성 평가 사업 | – | 4.6% |
| 생물학 사업 | 26.8 | 5.2% |
2026년~2028년 지배주주 귀속 순이익 및 PER 전망
| 연도 | 지배주주 귀속 순이익 (억 위안) | 전년 대비 증감률 | PER (배) |
| 2026년 (예상) | 178.80 | -6.6% | 21 |
| 2027년 (예상) | 211.78 | 18.4% | 18 |
| 2028년 (예상) | 257.66 | 21.7% | 15 |
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