신다증권은 실적 회복세 및 본업 경쟁력 강화를 주목하며 예원여행(600655.SH)에 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

2026년 상반기 동사의 지배주주 귀속 순이익은 1.2억~1.7억 위안으로 전년 동기비 91~170.6% 증가할 것으로 예상된다.

비경상 손익을 제외한 지배주주 귀속 순이익은 1억~1.5억 위안으로 전년 동기비 122.5~133.7% 증가할 것으로 예상된다.

중간값을 기준으로 계산한 2분기 지배주주 귀속 순이익은 -0.12억 위안이며, 비경상 손익을 제외한 지배주주 귀속 순이익은 0.24억 위안으로 전년 동기(-2.66억 위안) 대비 흑자전환할 것으로 추산된다.

주요 사업이 지속적인 회복세를 보이고 있는 가운데 보석 패션 사업은 소비 침체 속에서도 성과를 냈다.

2분기 상하이 금 가격이 전반적으로 하락세를 보이며 최종 소비자의 관망세를 부추기고 업계 브랜드의 이익률에 부정적인 영향을 미쳤다.

불리한 외부 환경 속에서도 동사의 보석 패션 사업은 고유의 기술 혁신과 토종 브랜드를 선호하는 애국주의 트렌드 연출을 통해 문화적 부가가치를 높이며 패션화 및 예술화 전환을 추진했다.

부동산 개발 및 판매 사업에서는 핵심이 아닌 자산을 매각해 운영 효율성을 높였으며 전반적인 분양 및 자산 정리 작업이 순조롭게 진행됐다.

외식 사업 분야에서는 자회사 쑹허러우가 채널 최적화와 매장 리뉴얼을 추진하며 경영에 긍정적인 영향을 미쳤다.

동사는 품질 향상과 효율 증대를 위한 행동 방안을 적극적으로 추진하고 있다. 문화를 기반으로 AI 기술 혁신을 결합해 소비 구조 변화와 국산 브랜드 선호 트렌드에 적극 대응하고 있으며 산업 생태계 자원을 통합해 주력 사업에 집중하고 있다.

또한 조직을 슬림화하고 차별화된 조직 관리를 시행하며 AI 시대에 적합한 민첩하고 효율적인 조직 체계를 구축해 수익성 기반을 강화하고 있다.

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A500 예원여행(600655.SH) 본업 경쟁력 강화, ‘매수’