중신젠터우증권은 둥차이테크(601208.SH)에 대해 고속 전자재료의 대량 공급 실현과 다각화된 사업 성장에 기대감을 반영하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

AI 연산력 업그레이드, 신에너지 자동차, 특고압 건설 지속으로 고성능 전자재료 수요가 증가했다.

이에 따라 2025년 동사의 고속 전자재료 매출은 5.9억 위안으로 전년 대비 대폭 증가했다.

광학막 등 핵심 신소재는 높은 기술 장벽과 신규 생산력 가동에 힘입어 성장 동력으로 자리 잡았다.

동사의 비스말레이미드(BMI) 수지, 활성 에스테르 수지, 폴리페닐렌 에테르 수지 등 핵심 제품은 엔비디아, 화웨이, 애플, 인텔 등 글로벌 주요 업체에 공급되고 있다.

2025년 중·고급 광학 폴리에스테르 필름 사업은 흑자전환에 성공했다.

특고압 및 신에너지용 폴리프로필렌 필름, 친환경 불연 및 전기절연 재료 사업은 안정적인 성장을 유지했다.

편광판과 MLCC용 광학 필름, 초박형 폴리프로필렌 필름 등 신규 프로젝트는 예정대로 고정자산으로 전환되어 투입되었으며, 핵심 육성 프로젝트는 산업화 적용이 가속화되고 있다.

향후 신규 생산력의 지속적인 확대와 핵심 프로젝트의 산업화 적용을 통해 동사는 국내 신소재 시장에서의 선도적 지위를 한층 더 공고히 할 것으로 전망된다.

중신젠터우증권이 예측한 향후 지배주주 귀속 순이익 및 PER 전망치는 다음과 같다.

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둥차이테크(601208.SH), 글로벌 빅테크 공급망 진입, ‘매수’