C300 닝보은행(002142.SZ), 수출 호조로 실적 고성장 목표가 40.03위안

타이핑양증권은 닝보은행에 대해 수출 경기 호조에 따른 강한 실적 성장 기회를 맞이할 것이라 예상하며 투자의견 ‘매수’와 목표가 40.03위안을 제시했다.

동사는 현재 경제 안정과 수출 주도 분위기 속에서 강한 실적 성장 기회를 맞이한 은행으로 분류된다.

중국 저장성은 중국 대표 수출 지역 중 하나이기에 동사의 기업 대출 규모가 커, 수출 호경기는 동사의 직접적인 수익성 향상으로 이어진다.

심지어 동사는 안정적인 대출 자산 관리를 통해 견고한 실적 방어 능력을 구축했다.

이에 경기 부진 국면 속 동사는 강한 리스크 통제 조치에 나서고 경기 확장 국면에서는 대출을 크게 늘릴 수 있는 여력을 갖춰, 은행 업계 내에서도 안정성, 성장 기대감이 큰 은행으로 유명하다.

특히 대출 주기가 짧다는 강점을 활용해 가격 책정 능력을 바탕으로 우수한 고객을 대상 신용대출을 제공하는데 이 과정에서 동종 업계 경쟁사 대비 대출 규모, 대출금리 모두에서 경쟁력이 돋보일 것으로 예상된다.

다원화된 이익 중심의 사업 비중이 크다는 점도 실적 성장 기대감을 높이는 요소다.

종합 서비스를 통해 수시입출금식 예금을 유치함으로써 순이자마진 탄력성을 한층 확대하고 있다.

이와 함께 경기 확장 주기에서 중간수수료 수익 및 자회사 실적의 성장 탄력성이 두드러지게 나타나고 있다.

이에 따라 2026년 실적 성장률도 두 자릿수를 유지할 것으로 보인다.

향후 대출 증가율 전망

우수한 지역적 특성과 시장점유율 상승에 힘입어 예상되는 동사의 연도별 대출 증가율은 다음과 같다.

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