둥우증권은 성신리튬그룹이 리튬 가격 상승에 따른 실적 성장 기대감이 크다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
동사의 2026년 상반기 지배주주 귀속 순이익은 전년 동기 대비 흑자 전환이 예상된다.
이 중 2분기 지배주주 귀속 순이익도 전년 동기 대비 흑자 전환하고 직전 분기 대비 증가할 것으로 추정된다.
제품 및 공급망 측면에서 동사는 탄산리튬 가격 상승 흐름과 리튬염 출하량 급증에 발맞춰 다각화된 생산 포트폴리오를 확보했다. 연간 출하량은 전년 대비 크게 증가할 전망이다.
현재 동사는 사비스타 및 오이노 광산을 풀가동에 가깝게 유지 중이다. 짐바브웨 정부의 수출 금지 조치로 7월 자체 광산 공급이 일시적 영향을 받았으나 8~9월 대규모 입항을 통해 확연히 개선될 예정이다.
나아가 설계 생산 능력 규모의 무셴 광산이 2028년 본격 가동을 시작할 예정이어서 향후 자원 자급률은 더욱 대폭 상승하며 독보적인 원가 장벽을 다질 전망이다.
실적 및 출하량 동향 전망
동사의 2026년 상반기 및 2분기 지배주주 귀속 순이익 예상치와 리튬염 출하량 현황은 다음과 같다.
| 구분 | 수치 및 규모 | 전년 동기 대비 | 직전 분기 대비 |
| 상반기 지배주주 귀속 순이익 | 10억~12억 위안 | 흑자 전환 | – |
| 2분기 지배주주 귀속 순이익 | 5.4억~7.4억 위안 | 흑자 전환 | 16~59% |
| 2분기 리튬염 출하량 | 3만 톤 이상 | – | 10% 이상 |
| 상반기 전체 리튬염 출하량 | 약 5.8억 톤 | – | – |
| 연간 리튬염 출하량 (예상) | 12만 톤 이상 | 50% 이상 | – |
향후 재무 지표 및 밸류에이션 전망
2026년부터 2028년까지 동사의 매출, 순이익, EPS, PER 전망치는 다음과 같다.
| 지표 | 2026년 (예상) | 2027년 (예상) | 2028년 (예상) |
| 매출 (증감률) | 150.49억 위안 (197.15%) | 162.00억 위안 (7.65%) | 161.78억 위안 (-0.14%) |
| 지배주주 귀속 순이익 (증감률) | 22.43억 위안 (352.51%) | 30.04억 위안 (33.94%) | 36.42억 위안 (21.25%) |
| EPS | 2.45위안 | 3.28위안 | 3.98위안 |
| PER | 15.57배 | 11.62배 | 9.58배 |
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