선완훙위안증권은 둥팡성훙(000301.SZ)의 2026년 상반기 실적을 긍정적으로 평가하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
둥팡성훙이 발표한 실적 예고에 따르면 2026년 상반기 지배주주 귀속 순이익은 전년 동기 대비 큰 폭으로 증가할 전망이다.
2분기 실적 성장은 국제 브렌트유 가격 급등에 따른 정유 사업 마진 개선이 주도했다.
[2026년 상반기 및 2분기 실적 전망]
| 구분 | 지배주주 귀속 순이익 | 전년 동기 대비 증감률 |
|---|---|---|
| 2026년 상반기 | 42억~50억 위안 | 987.39~1,094.51% |
| 2026년 2분기 | 27.68억~35.68억 위안 | 6,039~7,814% |
둥팡성훙은 전통 정유공장과 달리 화학 제품 비중이 69%에 달해 석유화학공업 사업 집중 효과가 컸다.
국내 폴리에스터 업황 또한 전환점을 맞이했다. 2분기 POY 가격차 상승과 PTA-PX 가격차를 통해 산업 체인의 톤당 수익이 개선됐다.
둥팡성훙은 차별화 섬유 부문에서 90% 이상의 차별화율을 유지하며 DTY 제품으로 시장을 공략하고 있다.
자회사 스어방석화는 세계 최대 아크릴로니트릴 생산 기지이다.
EVA 및 POE 장치를 성공적으로 가동하며 글로벌 기술력을 입증했다.
또한 태양광 EVA와 POE 생산 기술을 동시에 확보하여 N형 모듈 침투율 확대에 따른 수요 급증의 수혜가 기대된다.
[향후 지배주주 귀속 순이익 및 PER 전망]
| 연도 | 지배주주 귀속 순이익 | 예상 PER |
|---|---|---|
| 2026년 | 65억 위안 | 13배 |
| 2027년 | 69억 위안 | 12배 |
| 2028년 | 80억 위안 | 10배 |
선완훙위안증권은 2026년부터 2028년까지 둥팡성훙의 실적이 안정적 성장세를 보일 것으로 예상한다.
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