야거얼패션(600177.SH)이 다브랜드 매트릭스를 통해 주요 사업인 패션 사업에 다시 집중하는 전략적 전환을 추진한다. 화안증권은 동사의 본업 회귀 전략을 긍정적으로 평가하며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
동사는 중국 유니폼 업계의 선두 기업이다.
현재 다각화 경영에서 ‘세계적인 패션 산업 그룹’으로의 핵심 전략적 전환을 감행하고 있다.
핵심 브랜드인 ‘YOUNGOR‘는 남성 셔츠와 양복 시장점유율에서 각각 29년, 26년 연속 1위를 유지하며 견고한 시장 우위를 점하고 있다.
또한 인수 및 육성을 통해 고급 맞춤복, 아웃도어, 아동복, 트렌드 패션 등 다양한 분야를 아우르는 브랜드 매트릭스를 구축했다.
반면 투자 사업은 안정적인 이익 지지대 역할을 하고 있으며 부동산 사업은 점진적이고 순차적으로 철수를 추진 중이다.
동사는 유연한 공급망 구축을 위해 5G 전체 연결 스마트 공장을 건설했다. 스마트 공장 도입에 따른 운영 효율성 변화는 다음과 같다.
| 구분 | 운영 효율 개선 성과 |
| 일괄 주문 생산 주기 | -35% 단축 |
| 고급 맞춤형 주기 | 최단 2일까지 단축 |
전략적으로 패션 사업에 회귀하고 부동산 개발 및 일부 재무 투자 프로젝트 철수의 영향이 나타나면서 펀더멘털이 점차 안정적인 성장세를 보일 것으로 전망된다. 동사의 향후 실적 전망 및 주요 투자 지표는 다음과 같다.
| 연도 | 예상 매출 (억 위안) | 매출 증가율 | 예상 순이익 (억 위안) | 순이익 증가율 | 예상 주당순이익 (EPS) | 예상 PER |
| 2026년 | 104.89 | -9.4% | 29.59 | 20.9% | 0.64위안 | 11.74배 |
| 2027년 | 78.42 | -25.2% | 33.02 | 11.6% | 0.71위안 | 10.52배 |
| 2028년 | 80.36 | 2.5% | 36.51 | 10.6% | 0.79위안 | 9.51배 |
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