화신증권은 메모리 반도체 산업의 경기 상승과 마이크로컨트롤러유닛(MCU)의 가격 인상 흐름에 따른 실적 고성장을 전망하며 기가디바이스에 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

수급 구조 개선에 따른 제품 가격과 출하량의 동반 상승, 인공지능(AI) 맞춤형 메모리 및 고연산력 MCU 등 신제품 개발이 실적 성장을 견인했다.

기가디바이스의 과거 매출 및 지배주주 귀속 순이익 실적 현황은 다음과 같다.

현재 메모리 산업은 공급 부족 상태이며, 이에 따라 동사의 다양한 메모리 제품군이 수혜를 보고 있다.

실제로 DRAM 제품 매출은 전분기 대비 두 배 이상 증가했으며, 공급 부족 상황에서 우량 고객사와의 장기 협력 관계를 구축했다.

NOR Flash는 서버와 자동차 등 전방 수요 증가와 완만한 가격 상승으로 매출이 전분기 대비 양호한 증가세를 보였다.

SLC NAND Flash는 글로벌 대형 업체들의 2D NAND 시장 철수 가속화로 심각한 공급 부족에 직면하며 가격과 매출이 모두 강세한 개선세를 보였다.

중국 최대 32비트 MCU 공급업체인 동사의 GD32MCU 제품군은 69개 시리즈, 700종 이상의 제품을 성공적으로 양산하며 전 영역을 커버하고 있다.

공급망 원가 상승과 고객사의 안전 재고 확보 전략이 맞물리면서 주요 MCU 공급업체들의 가격 인상이 이어지고 있다.

업계 전반의 가격 인상 흐름이 가속화되며 동사 역시 수혜를 볼 것으로 전망된다.

동사의 2026년부터 2028년까지의 향후 실적 및 밸류에이션 전망치는 다음과 같다.

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A500 C300 기가디바이스(603986.SH) 수급 구조 개선에 따른 제품 가격과 출하량 동반 상승, ‘매수’