화신증권은 아극과기에 대해 반도체 산업 호경기 속 종합 전자소재 플랫폼으로서의 가치가 돋보인다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

동사는 기존 화학 중심에서 반도체 전구체, 광리소그래피 레지스트, 전자 특수가스, 실리카 파우더, LDS 설비, 습식 전자화학품 등을 아우르는 종합 신소재 플랫폼으로 성공적으로 진화했다.

동사는 한국의 업케미칼을 인수하며 중국 내에서 독점적으로 반도체 전구체 핵심 소재의 국산화 대체를 구축했다.

특히 3D NAND의 적층 고도화 트렌드에 발맞춰 기존 텅스텐을 대체하는 몰리브덴 공정의 가속화 수혜를 직접적으로 입고 있으며, 몰리브덴 전구체 제품의 공급량이 가파르게 확대되는 추세다.

아울러 고순도 납의 수출 제한 환경 속에서 하프늄 기반 전구체 사업을 확장했고 견고한 가격 차이와 공급 축소라는 이중 동력의 수익성을 증명했다.

LDS 핵심 장비 부문 역시 중국 시장 내 확고한 점유율 우위를 지켜가며 견조한 출하 리듬을 이어가고 있다.

동사의 향후 실적 및 주요 재무 지표 전망치는 다음과 같다.

기간	매출 (억 위안)	전년 대비 증감률	지배주주 귀속 순이익 (억 위안)	전년 대비 증감률	EPS (위안)	PER (배)
2026년 연간(전망)	103.98	20.70%	13.37	33.60%	2.81	73.90
2027년 연간(전망)	121.74	17.10%	16.58	24.00%	3.48	59.60
2028년 연간(전망)	137.08	12.60%	19.35	16.70%	4.06	51.00

전방 산업인 AI 구동 스토리지, 고대역폭 메모리(HBM), 선진 패키징 시장의 팽창과 더불어 동사의 중국과 한국을 잇는 글로벌 연구개발(R&D) 및 제조 인프라 구축 전략은 한층 공고해질 것으로 평가된다.

또 다른 주축인 LNG 운반선용 보온 절열판 사업 부문도 국내외 조선사들로부터 풍부한 수주 잔고를 확보해 강한 성장 동력을 확보했다.

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A500 아극과기(002409.SZ), 종합 전자소재 플랫폼 가치 부각 ‘매수’