중유증권은 AI 산업 호경기 속 시스템온칩(SoC) 테스트 사업 성장세가 부각될 것이라 예상하며 롄둥테크에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

동사의 2025년 매출은 3.54억 위안으로 전년 대비 13.84% 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 0.34억 위안으로 전년 대비 65.25% 대폭 증가하여 수익성이 현저히 향상되었다.

2026년 1분기 매출은 0.94억 위안으로 전년 동기 대비 44.56% 증가했고, 지배주주 귀속 순이익은 0.03억 위안을 기록하며 흑자전환에 성공했다.

연동테크의 과거 실적 및 2026년 1분기 성장률 지표는 다음과 같다.

동사는 전력, 디지털-아날로그 혼합 IC 테스트, 무선주파수(RF) 테스트 및 프로브 스테이션 등 여러 분야에서 기술적 성과를 거두었다.

QT-8400 시리즈는 테스트 효율과 고정밀, 고전압·전류 방향으로 기술 경쟁력을 강화했고, QT-8100 시리즈는 새로운 구조 설계로 안정성을 높였다.

KGD 테스트 시스템과 QT-8600RF 주파수 테스트 시스템 역시 기술적 한계를 극복하는데 성공했다.

특히 동사는 SoC 테스트 분야에 집중 투자하여 QT-9800 SoC 테스트 시스템의 검증을 마치고 정식 양산 테스트 조건을 갖추었다.

이로써 동사는 전력/아날로그 테스트+SoC 테스트의 제품군을 구축하여 국산 첨단 반도체 테스트 장비 영역에서 주요한 국산화 기업으로 등극했다.

이에 더해 동사는 AI 컴퓨팅 칩 테스트와 3세대 반도체 테스트 등 고성장 트랙을 중심으로 대대적인 시장 개척에 나설 방침이다.

QT-9800EXA의 시장 마케팅을 강화해 AI 칩 설계 기업으로부터 검증과 양산 적용을 추진하고, 전기차와 신재생에너지 등 산업계로 적용 범위를 확대해 다운스트림 시장 확장에 나설 것으로 예상된다.

중유증권이 전망한 연동테크의 2026~2028년 향후 실적 및 지표 예측치는 다음과 같다.

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롄둥테크(301369.SZ) 시스템온칩(SoC) 성장세 부각, ‘매수’