CMB인터내셔널은 정밀 부품 및 유압 사업의 성장세를 반영해 항립유압(601100.SH)에 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표가를 기존 109위안에서 125위안으로 상향 조정했다.
지난 6월 3일 진행된 공장 실사 결과, 동사의 리니어 가이드웨이는 공작기계와 반도체 부문의 강력한 수요에 힘입어 강한 성장세를 보이고 있다는 점을 확인했다.
현재 창저우 공장에서 생산되는 리니어 액추에이터 제품의 90%가 높은 정밀도를 요구하는 이 분야에 적용되고 있다.
휴머노이드 로봇용 볼스크류 사업의 성장 잠재력도 크다.
통상 휴머노이드 로봇 1대당 총 14개의 볼스크류가 필요하며, 동사는 주요 해외 고객사와의 긴밀한 협력을 통해 제품 설계 단계부터 참여하고 있다.
동사 제품이 휴머노이드 로봇 전체 가치에서 차지하는 비중은 현재 10% 미만이나, 향후 10~20%까지 확대될 전망이다.
볼스크류 출하량은 올해 하반기부터 본격적인 물량 증가가 예상되며, 향후 생산라인을 멕시코 공장으로 배치하고 생산능력을 추가 확충할 계획이다.
기존 유압 부문 역시 광산 장비와 농기계 등 다양한 전방 수요에 힘입어 굴착기용 실린더, 펌프, 밸브 생산라인이 풀가동되고 있다. 특히 아프리카 지역의 활발한 광산 활동이 광산 장비 교체 수요를 견인하고 있다.
펌프와 밸브의 경우 일본 경쟁사들의 가격 인상에 따라 동사의 미국 주요 장비 제조업체 내 침투율이 현재 10% 수준에서 더욱 상승할 것으로 전망된다.
정밀 산업 부문 매출 전망
항립유압의 리니어 가이드웨이 및 볼스크류를 포함한 정밀 산업 부문 매출은 향후 급격한 성장세를 보일 것으로 기대된다.
| 연도 | 정밀 산업 매출 예상치 |
| 2025년 | 8,000만 위안 |
| 2027년 | 4억 위안 |
| 2028년 | 10억 위안 |
휴머노이드 로봇용 부품 가치 비중 및 주요 시장 침투율 전망
휴머노이드 로봇 부품 가치 비중과 미국 주요 장비 제조업체 내 펌프 및 밸브 침투율 전망은 다음과 같다.
| 구분 | 현재 비중 및 침투율 | 향후 전망 |
| 휴머노이드 로봇 전체 가치 내 비중 | 10% 미만 | 10~20% |
| 미국 주요 장비 제조업체 내 침투율 | 10% 수준 | 상승 전망 |
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