중항증권은 텐넝배터리에 대해 우주항공 전원 사업의 성장 기대감이 크다며 투자의견 ‘매수’와 목표가 100위안을 제시했다.

동사는 국내 우주항공 전원의 핵심 공급처로 2024년 기준 내수 시장 점유율 약 50.5%를 차지하며 중대형 우주 프로젝트를 독점하고 있다.

텐넝배터리의 최근 실적 지표 및 향후 전망 수치는 다음과 같다.

구분	2025년 실적	전년 대비 증감률	2026년 1분기 실적	전년 동기 대비 증감률
매출	32.86억 위안	5.1%	4.68억 위안	87.19%
지배주주 귀속 순이익	3.27억 위안	-3.02%	0.15억 위안	–
매출채권 회수 규모	–	–	5.65억 위안	235.12%

2026년 1분기 매출은 제품의 대규모 인도에 힘입어 급증했다.

특히 1분기 매출채권 회수 규모가 늘어나 본격적인 실적 성장 시기를 맞이한 것으로 판단된다.

핵심인 우주항공 전원 사업의 2025년 매출은 전년 대비 13.63% 증가한 21.76억 위안을 기록했다.

차세대 배터리 등 신에너지 응용 매출은 6.79억 위안으로 2.73% 증가했다.

동사는 상업 우주항공 분야에서도 대형 위성 프로젝트 내 주요 공급 기업으로 자리를 잡아 독보적인 사업 경쟁력을 확보했다.

특수 전원 제품 분야에서는 휴대용 장비 전원 국내 1위 기업으로 AGV 리튬 배터리 등 300종 이상의 제품 라인업을 보유하고 있다.

이에 더해 15억 위안 규모의 공모 자금을 우주항공 전원 시스템 산업화 프로젝트에 투입해 생산 능력을 대폭 확충하고 있다.

2026년 상업 위성 발사 빈도가 100회를 돌파하고 저궤도 위선 인프라 건설 속도가 빨라지면서 우주항공 전원 수요는 폭발적으로 성장할 전망이다.

특히 우주 데이터센터 등 고신뢰성, 고밀도 전원 시장의 확대로 동사의 장기적인 수혜가 확실시된다.

2026년~2028년 실적 및 지표 전망

구분	2026년 전망	전년 대비 증감률	2027년 전망	전년 대비 증감률	2028년 전망	전년 대비 증감률
매출	40.46억 위안	23.13%	52.93억 위안	30.82%	68.43억 위안	29.28%
지배주주 귀속 순이익	4.96억 위안	51.68%	7.58억 위안	52.82%	10.32억 위안	36.15%
EPS	0.29위안	–	0.44위안	–	0.59위안	–
PER	266.17배	–	175.43배	–	130.83배	–

향후 3년간 텐넝배터리의 매출과 지배주주 귀속 순이익은 지속적으로 증가할 것으로 예상된다. 같은 기간 EPS 및 PER 역시 긍정적인 흐름을 보일 전망이다.

https://withtoc.com/ 제휴 콘텐츠 문의 02-6205-6687

텐넝배터리(688818.SH): 우주항공 전원사업 성장, 목표가 100위안