화위안증권은 뤼롄테크가 AI NAS 사업을 통한 강력한 제2의 성장 기회를 맞이할 것이라 예상하며 투자의견을 ‘매수’로 제시했다.
동사의 1분기 매출 고성장은 해외 오프라인 채널 확장 성과와 지속적인 제품 구조 업그레이드에 따른 것이다.
2025년부터 미국 월마트, 코스트코, 베스트바이 및 유럽 미디어마르크트 등 해외 주요 오프라인 채널에서 매출이 빠르게 늘어나고 있다.
동사는 CES 2026에서 ‘NAS 클라우드 iDX 시리즈’와 ‘넥소드 프로 데스크톱 충전기’ 등 신제품을 발표했다.
첫 스마트 보안 생태계인 ‘싱크케어 시리즈’를 출시하며 스마트 홈 보안 분야 진출을 선언했다.
특히 AI NAS 제품 iDX6011 시리즈는 킥스타터에서 목표액인 10만 달러를 크게 상회하는 884.5만 달러의 펀딩을 달성할 정도로 시장으로부터 큰 관심을 받았다.
글로벌 NAS 선두 기업인 동사는 미니맥스와 깊은 전략적 협력을 맺고 오픈클로, 헤르메스 에이전트 등의 애플리케이션 일체형 배포를 구현해 전통적인 사유 AI 배포 장벽을 깨뜨렸다.
충전 사업의 구조 업그레이드가 물량과 가격의 동반 상승을 이끌고 있어 향후 실적 성장 기대감은 더 커질 전망이다.
뤼롄테크의 2026년 1분기 주요 실적 및 수익성 지표는 다음과 같다.
| 구분 | 2026년 1분기 실적 (위안) | 전년 동기 대비 증감률 및 변화 |
|---|---|---|
| 매출액 | 28억 | 53.4% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 2.4억 | 58.1% |
| 비경상 손익 제외 순이익 | 2.3억 | 62.7% |
| 지배주주 귀속 순이익률 | 8.5% | 0.3%p 상승 |
| 비경상 손익 제외 순이익률 | 8.3% | 0.5%p 개선 |
| 매출총이익률 | 39.3% | 1.3%p 상승 |
화위안증권이 전망한 뤼롄테크의 향후 실적 추정치는 다음과 같다.
| 연도 (전망) | 매출액 (위안) | 전년 대비 증감률 | 지배주주 귀속 순이익 (위안) | 전년 대비 증감률 | EPS (위안) | PER (배) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026년 | 131.90억 | 38.98% | 10.24억 | 45.26% | 2.47 | 28.77 |
| 2027년 | 174.97억 | 32.66% | 13.49억 | 31.80% | 3.25 | 21.82 |
| 2028년 | 225.42억 | 28.83% | 17.46억 | 29.41% | 4.21 | 16.86 |
동사의 매출과 지배주주 귀속 순이익은 향후 3년간 지속해서 증가할 전망이다.
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