궈진증권은 다진중공업에 대해 해외 시장점유율 상승 기대감이 크다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.

2025년 동사의 매출은 전년 대비 증가했으며, 지배주주 귀속 순이익은 폭발적인 성장세를 나타냈다.

동사는 지난 4월 ‘다하이궁‘ 전략을 공식 발표하며 글로벌 주요 해양플랜트 기업이 될 것이란 포부를 나타낸 바 있다.

동사의 항만 건조 사업은 높은 수익성을 바탕으로 새로운 이익 창출원으로 자리 잡았다.

동사는 덴마크 오덴세항, 독일 쿡스하펜항, 스페인 히혼항 등 유럽 내 3대 핵심 모항의 전략 자원을 확보해 항만 건조 사업 규모를 확대해가고 있다.

해상풍력 설치 시장의 터닝포인트가 되는 풍력발전기 대형화 추세 속에서 차세대 설치선 부족에 따른 수혜도 기대된다.

유럽 내 차세대 발전기 설치가 가능한 선박은 19척에 불과해 일일 용선료가 최고 50만 유로까지 치솟는 상황이다.

동사는 자체 조선 시설을 활용해 설치선 시장에 진입했으며 유럽 주요 개발사들과 협력의향서를 체결을 마쳤다.

이 중에서도 차세대 전용 운반선인 ‘엠페러‘ 시리즈의 건조 속도를 높여 해운 경쟁력을 강화했다.

글로벌 시장에서의 제품 경쟁력도 최고 수준이다.

동사의 탕산 차오페이뎬 기지는 직경 16미터에 달하는 초대형 단일 말뚝 생산 능력을 구비했다.

이는 10에서 11미터 수준에 머물러 있는 유럽 로컬 제조사들을 압도하는 수준이다. 이를 바탕으로 2025년 상반기 유럽 시장 점유율 29.1%로 1위를 달성하는 기반이 됐다.

향후 실적 및 밸류에이션 전망

연도	예상 매출	전년비 증감률	예상 지배주주 귀속 순이익	전년비 증감률	예상 EPS	예상 PER
2026년	23.28억 위안	50.9%	4.06억 위안	57%	0.77위안	57.1배
2027년	31.33억 위안	34.5%	5.35억 위안	31.8%	1.01위안	43.3배
2028년	38.06억 위안	21.5%	6.59억 위안	23.3%	1.25위안	35.1배

동사가 글로벌 해양플랜트 시장에서 강한 경쟁력을 토대로 시장점유율을 확대하고 있어 동사에 대해 꾸준한 관심을 가져야 할 필요가 있다.

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다진중공업(002487.SZ) 글로벌 해양플랜트 영토 확장, ‘매수’