중유증권은 스디커신소재가 기능성 코팅 신소재 기술력을 바탕으로 시장을 주도한다며 투자의견 ‘매수’를 제시했다.
최근 가전제품 및 전자기기 부문의 정책적 수요 진작과 함께 폴더블폰 디스플레이, 신에너지 자동차용 전자 소재의 국산화가 가속화되면서 핵심 소재 수요가 급증했다.
동사는 고부가가치 영역인 폴더블 패널용 OCA 광학 투명 접착제와 MLCC 필름 시장에서 기술 혁신을 거쳐 빠르게 시장점유율을 높여가고 있다.
특히 MLCC 산업의 업황 회복 속에 AI 서버와 신에너지 자동차용 하이엔드 이형필름 수요가 수직 상승하는 추세다.
동사는 자체 개발한 OCA 광학 투명 접착제의 해외 독점 구조를 깨뜨리며 국산화에 성공했고 이를 바탕으로 중국 시장점유율을 빠르게 높여가고 있다.
또한 베이스 필름과 접착제 등 원자재 자급률을 크게 높여 설계부터 생산, 검사까지 전 과정을 내재화한 수직 계열화 산업 구조를 완성했다.
원가 절감과 맞춤형 공급 경쟁력을 극대화하는데 성공하면서 동사의 실적 성장 기대감은 한층 더 커질 전망이다.
스디커신소재 2025년 실적 현황
| 구분 | 2025년 실적 수치 | 전년 대비 증감률 |
|---|---|---|
| 매출 | 30.16억 위안 | 12.08% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 6,035.06만 위안 | 9.96% |
향후 실적 및 밸류에이션 전망
| 연도 | 예상 매출 | 전년비 증감률 | 예상 지배주주 귀속 순이익 | 전년비 증감률 | 예상 EPS | 예상 PER |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026년 | 39억 위안 | 30.22% | 3억 위안 | 392.62% | 0.66위안 | 129.83배 |
| 2027년 | 49억 위안 | 26.02% | 6억 위안 | 101.26% | 1.32위안 | 64.51배 |
| 2028년 | 62억 위안 | 24.91% | 9억 위안 | 50.75% | 1.99위안 | 42.79배 |
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