타이핑양증권은 즈웨이인텔리전트에 대해 스마트 컴퓨팅 사업의 고속 성장과 LPU 시장의 전략적 선점이 기대된다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

동사는 ICT 인프라, 스마트 컴퓨팅, 산업인터넷 등 핵심 사업 전반에서 고른 성장세를 보였다.

고마진 사업의 매출 비중 확대로 2025년 전체 매출총이익률은 20.14%로 3.26%p 개선됐다.

주목할 점은 동사가 최근 국내 선두 LPU 기업인 ‘위안촨웨이‘에 전략적 투자를 단행했다는 점이다.

이는 AI 추론 시장에서 포지셔닝 우위를 강화하는 전환점이 될 것으로 보인다.

전통적인 추론 칩의 컴퓨팅 능력과 소비전력, 비용 한계를 극복한 LPU 기술력을 확보해 동사의 제품 포트폴리오 공백을 메우고 시장 지배력을 공고히 할 전망이다.

최근 발표한 스톡옵션 계획의 공격적인 매출 및 순이익 목표치 역시 향후 중장기 성장 모멘텀에 대한 경영진의 강한 자신감을 뒷받침한다고 평가된다.

2026년 1분기 매출과 지배주주 귀속 순이익은 전년 동기 대비 큰 폭으로 늘어나며 폭발적인 성장세를 기록했다. 2026년 1분기 말 기준 계약부채 잔액은 8.65억 위안에 달한다.

ICT 인프라 사업의 2025년 매출은 AI 추론 서버 수요에 힘입어 증가했다.

산업인터넷 분야 역시 엔비디아와 글로벌 동시 출시한 ‘Thor‘ 컨트롤러가 국내 대형 휴머노이드 고객사 유치에 성공하며 매출이 증가했다.

2026년부터 2028년까지 동사의 매출과 지배주주 귀속 순이익은 지속적으로 성장할 것으로 예상된다.

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즈웨이인텔리전트(001339.SZ) LPU 시장 전략적 선점, ‘매수’