궈신증권은 실적 개선세가 지속되고 가맹 사업이 빠르게 성장하고 있는 익풍약국에 투자의견 ‘시장수익률 상회’를 유지했다.
익풍약국은 매장 네트워크 최적화와 비용 절감 및 효율 증대 추진으로 수익성을 개선했다.
향후 기능성 식품 및 용품 등 다각화된 품목 배치로 비의약품 사업 성과가 가시화되면 전체 매출총이익률 개선을 이끌 것으로 기대된다.
동사는 국내 선두 체인 약국 기업으로 향후에도 업계 내 지위를 한층 더 높이고 안정적인 성장을 유지할 것으로 전망된다.
주요 재무 실적 및 이익률 현황
익풍약국의 비용률은 지속적으로 최적화되어 이익 수준이 안정적으로 상승했다. 궈신증권에 따르면 정밀화된 운영 조치에 힘입어 판매비용률이 지속해서 하락했다.
| 구분 | 2025년 실적 | 전년 대비 증감 | 2026년 1분기 실적 | 전년 동기 대비 증감 |
| 매출 | 244.3억 위안 | 1.5% | 60.85억 위안 | 1.3% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 16.78억 위안 | 9.8% | 5억 위안 | 11.1% |
| 판매비용률 | 24% | -1.7%p | 22.5% | -1%p |
| 매출총이익률 | 39.4% | – | 40% | – |
| 순이익률 | 7.5% | – | 9% | – |
매장 네트워크 및 가맹점 현황
동사는 업계 구조조정 추세에 적극 대응해 매장 확장 전략을 조정하고 네트워크 구조를 최적화했다. 가맹점 비중은 2018년 4.7%에서 빠르게 상승했다.
| 구분 | 2025년 말 기준 | 2026년 1분기 말 기준 |
| 총 매장 수 | 14,831개 | 14,943개 |
| 가맹점 수 | 4,314개 | 4,427개 |
| 가맹점 비중 | – | 29.6% |
향후 실적 예측 지표
익풍약국은 업계 전환기의 새로운 기회를 맞이할 준비를 마쳤다. 향후 3년간 매출과 순이익은 견조한 성장을 이어갈 것으로 예상된다.
| 예측 지표 | 2026년 | 2027년 | 2028년 |
| 매출 예상액 | 266.22억 위안 | 291.15억 위안 | 319.93억 위안 |
| – 매출 전년비 증감률 | 9% | 9.4% | 9.9% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 19.58억 위안 | 22.55억 위안 | 25.41억 위안 |
| – 순이익 전년비 증감률 | 16.6% | 15.2% | 12.7% |
| PER | 13.8배 | 12배 | 10.6배 |
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