타이핑양증권은 액체냉각 펌프 등 상용 제품의 가파른 성장세에 주목하며 다위안펌프에 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
2025년 동사의 매출은 전년 대비 소폭 증가했으나 순이익은 감소했다. 4분기 실적은 신규 공장 가동에 따른 감가상각비 증가, 연구개발 및 판매 투자 확대, 핵심 원자재 가격 변동 등으로 인해 단기적인 실적 압박을 받았다.
2025년 및 4분기 실적 현황
| 구분 | 금액 | 전년(동기) 대비 증감률 |
| 2025년 매출 | 19.28억 위안 | 1.01% |
| 2025년 지배주주 귀속 순이익 | 1.45억 위안 | -43.32% |
| 4분기 매출 | 4.83억 위안 | -21.15% |
| 4분기 지배주주 귀속 순이익 | 0.05억 위안 | -92.41% |
| 4분기 매출액총이익률 | 23.91% | -4.44%p |
| 4분기 순이익률 | 0.65% | -9.20%p |
부문별 및 지역별 매출 동향
제품별로는 민수용 제품 매출이 든든한 버팀목 역할을 했다.
상용 제품은 액체냉각 펌프와 상용 기계 펌프 등 신사업의 성장에 힘입어 매출 성장의 핵심 동력으로 자리 잡았다. 반면 산업용 제품 매출은 감소했다.
| 부문 구분 | 매출액 | 전년 대비 증감률 |
| 민수용 제품 | 13.58억 위안 | 1.29% |
| 상용 제품 | 2.47억 위안 | 20.26% |
| 산업용 제품 | 2.25억 위안 | -19.32% |
| 부품 | 0.53억 위안 | 18.01% |
| 국내(중국) 매출 | 12.63억 위안 | 3.27% |
| 해외 매출 | 6.20억 위안 | -4.15% |
향후 전망 및 실적 예측
향후 열펌프, ESS, 데이터센터, 신에너지차 등 신흥 분야의 수요 확대로 액체냉각 펌프 등 고부가가치 제품의 성장이 지속될 전망이다.
동사는 민수용 제품의 안정성을 바탕으로 상용 액체냉각 펌프 신사업을 가속화하고 장기 성장 기반을 마련할 것으로 기대된다.
| 예측 지표 | 2026년 | 2027년 | 2028년 |
| 지배주주 귀속 순이익 | 1.86억 위안 | 1.99억 위안 | 2.10억 위안 |
| EPS | 1.00위안 | 1.07위안 | 1.12위안 |
| PER | 54.34배 | 50.74배 | 48.15배 |
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