궈신증권은 성방마이크로(300661.SZ)에 대해 1분기 매출이 사상 최고치를 경신했다고 밝혔다.
매출 규모 확대에 따른 규모의 경제 효과로 수익성이 더 개선될 것이라 예상하며 투자의견 시장수익률 상회를 유지했다.
2025년 동사의 매출은 38억 9,800만 위안으로 전년 대비 16.5% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 5억 4,700만 위안으로 9.4% 늘었다.
2026년 1분기 매출은 10억 9,800만 위안을 기록하며 분기 기준 역대 최고 실적을 달성했다.
| 주요 실적 지표 | 2025년 실적 | 전년 대비 증감률 | 2026년 1분기 | 전년 동기 대비 증감률 |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 38억 9,800만 위안 | 16.5% | 10억 9,800만 위안 | 39.08% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 5억 4,700만 위안 | 9.4% | 1억 2,400만 위안 | 107% |
| 매출 총이익률 | – | – | 51.63% | 2.56%p |
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동사는 아날로그 칩 플랫폼 기업으로서 2025년 말 기준 38개 카테고리, 6,800여 종의 제품 라인업을 구축했다.
6,000개 이상의 고객사에 제품을 공급하고 있다. 2025년 매출 중 일반 산업용 아날로그 칩 사업이 약 55%를 차지했다.
이 중 산업 및 에너지(30% 이상), 네트워크 및 컴퓨팅(15% 이상), 자동차(7% 이상) 등이 주요 비중을 형성했다.
전자제품용 칩 사업 매출 비중은 약 45%를 기록했다.
동사는 약 50%의 높은 매출 총이익률을 유지하는 동시에 적극적으로 매출 규모를 확대하는 전략을 취했다.
특히 1분기 판관비 등 기간 비용률이 전년 동기 대비 4.9%p 하락하며 수익성이 향상됐다.
동사는 올해 연구개발(R&D) 인력을 10%, 연구개발 비용을 약 15% 늘리는 등 신제품 개발과 시장 점유율 확대를 위한 투자를 지속할 계획이다.
| 향후 실적 전망 추정치 | 2026년(E) | 2027년(E) | 2028년(E) |
|---|---|---|---|
| 예상 매출액(억 위안) | 52.13 | 67.53 | 84.94 |
| 매출액 증감률 | 33.7% | 29.5% | 25.8% |
| 예상 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 8.48 | 12.53 | 17.67 |
| 순이익 증감률 | 55% | 47.7% | 41% |
| 예상 EPS(위안) | 1.37 | 2.02 | 2.85 |
| PER | 72배 | 48.7배 | 34.6배 |
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성장세가 가팔라짐에 따라 향후 이익 구조는 더욱 탄탄해질 것으로 전망된다.
동사는 아날로그 칩 시장에서의 지배력을 더욱 공고히 할 것으로 기대된다.
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