타이핑양증권은 장성컴퓨터(000066.SZ)에 대해 페이텅 CPU를 중심으로 한 AI 컴퓨팅 전원 설비 사업 경쟁력이 한층 더 강화될 것이라 예상하며 투자의견 매수를 유지했다.

2025년 동사의 매출은 158.09억 위안으로 전년 대비 11.31% 증가했다. 지배주주 귀속 순손실은 0.56억 위안으로 적자 폭을 크게 줄이며 실적 개선을 이뤄냈다.

2026년 1분기 매출 역시 32.2억 위안으로 전년 동기 대비 12.67% 늘어났으며 지배주주 귀속 순손실은 0.84억 위안을 기록했다.

장성컴퓨터의 주요 실적 및 전망치는 다음과 같다.

동사는 국산 ARM CPU 선도 기업인 페이텅정보 사의 최대 주주로서 AI 컴퓨팅 전원 설비 시장을 전방위적으로 공략하고 있다.

자체적인 AI 서버 완제품 부문에서는 FT-2000+/64 등 페이텅 CPU 기반의 차세대 서버를 개발해 하이엔드 제품군과 견줄만한 성능을 확보했다.

또한 DeepSeek와 국산 컴퓨팅 전원 설비 결합을 통해 다수의 AI 훈련-추론 설비를 성공적으로 인도했다.

서버용 전원 공급 장치 분야에서는 국내 시장 점유율 1위, 글로벌 3위를 기록하며 엔비디아의 GB200 등 최신 전원 시스템을 양산하고 있다.

최근 AI 워크로드가 훈련에서 추론으로 전환됨에 따라 CPU의 중요성이 급격히 부각되고 있는 점도 동사에게 기회 요인이다.

AI 에이전트 작업의 데이터 이동을 위해 CPU 수요가 급증하고 있으며 서버 CPU 잠재 시장은 2030년까지 연평균 35% 이상 성장할 것으로 전망된다.

향후 3년간의 실적 전망 및 가치 평가 지표는 다음과 같다.

동사는 정부 및 핵심 산업 고객을 대상으로 독자적인 보안 제품 라인업을 구축하여 중국 최고의 국산화 업체 TOP 50에 선정됐다. 이를 통해 시장 경쟁력을 높였으며 주도주 지위는 더욱 공고해질 것으로 기대된다.

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A500 장성컴퓨터(000066.SZ) AI 전원 설비 경쟁력…흑자 전환 기대, ‘매수’