둥우증권은 복요유리의 2026년 1분기 실적이 시장 예상치에 부합하며, 제품 고도화와 글로벌 점유율 확대로 견조한 성장세를 이어가고 있다고 분석했다. 이에 따라 투자의견 매수를 유지했다.
2026년 1분기 복요유리의 매출은 104.13억 위안으로 전년 동기 대비 5.08% 증가했다.
지배주주 귀속 순이익은 17.12억 위안으로 전년 대비 15.68% 감소했으나, 환율 변동 영향을 제외한 순이익은 21.5억 위안을 기록하며 전년 동기 대비 19.87% 증가했다.
이는 시장의 기대를 상회하는 실적이다.
| 항목 | 2026년 1분기 실적 (위안) | 전년 동기 대비 증감률 |
| 전체 매출액 | 104.13억 | 5.08% |
| 지배주주 귀속 순이익 | 17.12억 | -15.68% |
| 순이익 (환율 제외) | 21.50억 | 19.87% |
| 매출총이익률 | 37.38% | 1.97%p |
매출 성장은 자동차 유리 제품의 고도화가 견인했다.
주력 사업인 자동차 유리 사업 매출은 96.51억 위안으로 전년 동기 대비 6.91% 증가했다.
특히 고부가가치 제품 비중이 확대되면서 제곱미터당 평균판매단가(ASP)가 11.01% 상승하며 수익성이 개선됐다.
복요유리는 현재 세 번째 자본 투자 주기를 지나고 있다.
향후 미국 생산라인 확장과 푸칭 수출 기지, 허페이 기지의 생산력이 순차적으로 가동됨에 따라 글로벌 시장 점유율이 더욱 확대될 전망이다.
또한 자동차 스마트화 트렌드에 따라 HUD 앞유리, 파노라마 선루프 등 고부가가치 제품의 시장 침투율이 높아지며 대당 가치 증가가 기대된다.
향후 3년간의 지배주주 귀속 순이익 및 주요 투자 지표 예상치는 다음과 같다.
| 연도 (예상) | 순이익 (위안) | EPS (위안) | PER (배) |
| 2026년 | 101.29억 | 3.88 | 15.56 |
| 2027년 | 110.70억 | 4.24 | 14.24 |
| 2028년 | 121.33억 | 4.65 | 12.99 |
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