시난증권은 궈방의약의 동물보건 사업 고성장과 플랫폼 기반의 장기적 성장성을 높이 평가했다. 이에 따라 투자의견 매수를 유지했다.
1. 2026년 1분기 실적 현황
궈방의약의 2026년 1분기 매출은 15.21억 위안으로 전년 동기 대비 5.61% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 환차손 발생과 제품 가격 하락의 영향으로 전년 대비 감소했으나, 전 분기 대비로는 6.68% 증가하며 회복세를 보였다. 3월 하순부터 제품 가격이 반등하고 있어 향후 수익성 개선이 기대된다.
| 구분 | 2026년 1분기 실적 | 전년 동기 대비 증감 | 전 분기 대비 증감 |
| 매출액 | 15.21억 위안 | 5.61% | – |
| 지배주주 귀속 순이익 | 1.61억 위안 | -25.28% | 6.68% |
2. 사업 부문별 성과 및 목표
동물보건 사업은 전체 매출의 46%를 차지하며 핵심 축으로 자리 잡았다. 플루페니콜과 독시사이클린 염산염 등 주요 제품의 출하량이 지속적으로 늘고 있다. 의약 부문은 스마트 제조 프로젝트를 통해 고부가가치 라인업을 강화할 계획이다.
| 사업 부문 | 1분기 매출액 | 매출 비중 | 주요 특징 |
| 동물보건 | 7.02억 위안 | 46% | 올해 매출 성장률 20% 이상 목표 |
| 의약 | 8.13억 위안 | 54% | 원료의약품 스마트 제조 프로젝트 추진 |
3. 플랫폼 기업의 성장 동력 및 전망
궈방의약은 대형 제품군을 다수 보유한 플랫폼 기업으로서 업황 변동에 대한 방어력을 갖췄다. 특히 특수 원료의약품 사업이 30%의 고성장을 기록했다. 타이라모이신 등 신규 제품은 매출 1억 위안 돌파를 앞두고 있어 새로운 성장 동력이 될 전망이다.
시난증권이 제시한 향후 주당순이익(EPS) 및 밸류에이션 전망치는 다음과 같다.
| 예상 결산기 | 예상 EPS(위안) | 예상 PER |
| 2026년 | 1.91위안 | 13배 |
| 2027년 | 2.28위안 | 11배 |
| 2028년 | 2.56위안 | 9배 |
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