선완훙위안증권은 중리엔중공업의 해외 사업 성장세가 돋보인다는 점을 강조하며 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 동사의 2025년 실적은 시장의 컨센서스에 부합하는 견조한 성장세를 기록했다.
2025년 중리엔중공업의 총 매출액은 521.07억 위안으로 전년 대비 14.58% 증가했다. 지배주주 귀속 순이익은 48.58억 위안을 기록하며 전년 대비 38.01%라는 높은 성장률을 보였다. 특히 국내 사업 매출이 -2.29% 소폭 감소한 것과 대조적으로, 해외 사업 매출은 305.15억 위안을 기록하며 30.52% 급증했다.
[2025년 지역별 및 제품별 매출 현황]
| 구분 | 매출액(억 위안) | 전년 대비 증감률(%) | 비고 |
| 국내 사업 | 215.92 | -2.29% | 수요 소폭 둔화 |
| 해외 사업 | 305.15 | 30.52% | 핵심 성장 동력 |
| 기중기 | 166.37 | 12.52% | 주력 제품 성장 |
| 콘크리트 배합기 | 100.57 | 25.50% | 높은 성장세 유지 |
| 토목 공정 설비 | 96.72 | 44.99% | 최대 증감률 기록 |
| 고소작업대 | 59.71 | -12.63% | 매출 감소 |
| 농기계 | 35.42 | -23.84% | 매출 감소 |
중리엔중공업은 중국 중장비 업계 내에서도 해외 매출 비중이 국내를 크게 상회하는 독보적인 구조를 가지고 있다. 동사는 해외 경쟁력을 강화하기 위해 30여 개 공항 물류 인프라와 430여 개 거점을 구축했다. 현재 해외 인력은 6,000여 명에 달하며 독일, 멕시코, 브라질, 튀르키예, 미국, 헝가리 등 주요 국가에 판매 및 애프터서비스(AS) 인프라를 보강했다.
향후 전망도 밝다. 해외 사업의 지속적인 확장과 더불어 국내 시장에서도 제15차 5개년 경제개발계획에 따른 대규모 인프라 투자 확대가 예상된다. 이에 따라 중장비 수요가 크게 늘어나며 실적 성장 기대감이 더욱 커질 것으로 보인다.
[중리엔중공업 향후 순이익 및 밸류에이션 전망]
| 항목 | 2026년(예상) | 2027년(예상) | 2028년(예상) |
| 지배주주 귀속 순이익(억 위안) | 60.36 | 70.22 | 83.11 |
| 순이익 증감률(%) | 24.25% | 16.33% | 18.35% |
| PER(배) | 12 | 11 | 9 |
동사는 향후 3년간 두 자릿수 이상의 순이익 성장률을 유지할 것으로 보이며, PER 수치는 점진적으로 낮아져 투자 매력도가 높아질 것으로 전망된다.
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